來源丨21世紀經(jīng)濟報道 21財經(jīng)APP

記者丨楊坪 深圳報道

編輯丨朱益民

在收到深交所的關(guān)注函之后，“妖股”寶塔實業(yè)股價（000595.SZ）明顯降溫。

9月4日早盤，寶塔實業(yè)股價高開低走，截至收盤時股價僅微漲1.45%，交易額達8.02億元。而在此之前，寶塔實業(yè)股價已經(jīng)連續(xù)六個交易日漲停。

這家接連經(jīng)歷實控人被捕、財務(wù)總監(jiān)等一眾高管離職、銀行賬戶遭凍結(jié)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款遲遲未支付以及半年報業(yè)績變臉等一系列負面事件的上市公司，“沾染”上“軍工概念”之后卻在資本市場“煥發(fā)了第二春”，接連掀起漲停潮。

寶塔“照妖”

作為一家A股沉浮二十余載的老兵，屢次徘徊在退市邊緣，卻能掀起追漲狂潮的寶塔實業(yè)，儼然已經(jīng)成為了“妖股”的代表之一。

公司前身系西北軸承廠，1995年10月進行股份制改組，始將原廠凈資產(chǎn)折為國家股5300萬股，其他發(fā)起人現(xiàn)金投入折為法人股1500萬股，經(jīng)次年3月至4月首次公開發(fā)行，上市時總股份9800萬股。

寶塔實業(yè)從事的主要業(yè)務(wù)為軸承、船舶電器及汽車前軸、煤機刮板等生產(chǎn)與銷售。軸承主要產(chǎn)品為石油機械軸承、冶金軋機軸承、重載汽車軸承、鐵路貨車軸承、軌道交通軸承等產(chǎn)品,產(chǎn)品主要應(yīng)用于石油機械、冶金軋機、重載汽車、鐵路貨車、城市軌道交通等領(lǐng)域。

上市的二十多年時間里，寶塔實業(yè)多次逼近暫停上市，最近一次扭轉(zhuǎn)危機，要得從2017年的一場收購說起。

2015年和2016年寶塔實業(yè)連續(xù)兩年虧損，如果2017年度經(jīng)審計的凈利潤繼續(xù)為負值，寶塔實業(yè)股票將被暫停上市。

可就在2017年，公司進行了一場聲勢浩大的收購，一舉扭虧，也為寶塔實業(yè)蹭上軍工熱點埋下了伏筆。

當(dāng)年，寶塔實業(yè)進行了產(chǎn)業(yè)升級改造和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，表示未來將著重在軸承、軍工、高端(基礎(chǔ))裝備制造、金融四大板塊。

2017年9月、10月，寶塔實業(yè)分別以現(xiàn)金3.23億元收購桂林海威船舶電器有限公司(下稱“海威船舶”)75%股權(quán)、以現(xiàn)金2000萬元收購遼寧鞍太鍛實業(yè)有限公司100%股權(quán)；現(xiàn)金1億元收購惠金商業(yè)保理有限公司100%股權(quán)。

由此，公司業(yè)務(wù)新增了船舶電器、汽車前軸及保理業(yè)務(wù)。其中，海威船舶是寶塔實業(yè)保殼的“大功臣”。

資料顯示，桂林海威成立于2000年，主要經(jīng)營生產(chǎn)及銷售船用電氣系統(tǒng)、控制設(shè)備、消磁設(shè)備等軍品，是國內(nèi)艦用消磁電流控制設(shè)備主要生產(chǎn)廠家之一，主要產(chǎn)品為消磁控制儀及消磁電源設(shè)備，已為我國多種型號艦艇生產(chǎn)多套消磁電流控制設(shè)備，桂林海威目前市場占有率在消磁設(shè)備市場居首位。

海威船舶經(jīng)審計的2017年1-5月營業(yè)收入及凈利潤分別為5175.06萬元、凈利潤2198.08萬元，銷售凈利率42.47%；2016年營業(yè)收入8025.76萬元、凈利潤2207.66萬元，銷售凈利率27.51%。

2017年10月31日被納入上市公司合并報表之后，2017年11-12月海威船舶的營業(yè)收入達7517.97萬元，凈利潤3701.23萬元，銷售凈利率高達49.23%，一舉幫助寶塔實業(yè)扭虧，避免了暫停上市風(fēng)險。

除了2017年為上市公司突出貢獻外，海威船舶還完成了2018年度業(yè)績對賭利潤，實現(xiàn)凈利潤4161.19萬元，超過承諾的3600萬元凈利潤。

然而頗具戲劇性的是，根據(jù)對賭協(xié)議約定，寶塔實業(yè)應(yīng)該在2018年度報告披露日后20個工作日內(nèi)支付收購進度款96,75萬元，但截至目前，寶塔實業(yè)尚未支付該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

妖霧彌漫

事實上，寶塔實業(yè)的經(jīng)營窘境，早有伏筆。在2017年扭虧之前，寶塔實業(yè)一直“鉆研”于“兩虧一盈”的戲碼，在暫停上市邊緣瘋狂“試探”。

在經(jīng)歷了2017年的盈利之后，果不其然，2018年寶塔實業(yè)再度虧損9819.44萬元，扣非凈利潤則為-1.11億元。

也正是在這一年——2018年11月16日、2018年12月21日，寶塔實業(yè)相繼接到公安部門通報，寶塔實業(yè)實際控制人孫珩超因涉嫌票據(jù)詐騙罪被銀川市公安局逮捕，目前案件正在進一步偵辦中。

隨后寶塔實業(yè)迎來了一輪洶涌的離職潮，2018年11月至今，寶塔實業(yè)副總經(jīng)理郝莉萍、董事長鄭小將、獨立董事張文君、董事會秘書兼副總經(jīng)理柏志偉、財務(wù)總監(jiān)賀培振相繼辭職。

期間，寶塔實業(yè)高管的減持也在同步進行，2018年12月、2019年1月，寶塔實業(yè)控股股東被動減持700萬股；截至今年5月28日，公司高級管理人員杜建文減持股份40000股，減持均價2.9元/股，減持比例占公司總股本的0.005%。

值得注意的是，截至目前，控股股東寶塔石化持有公司股票的3.98億股已經(jīng)全部被司法凍結(jié)，其中還有質(zhì)押狀態(tài)的9419.43萬股，占其所持股份的23.64%。

風(fēng)雨飄搖之下，寶塔實業(yè)的境遇可想而知——今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.40億元，較上年同期下降41.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-6432.97晚元，較上年同期減少了1238.86%。

此外，公司因與黑龍江景宏石油設(shè)備制造有限公司合同糾紛一案，被黑龍江齊齊哈爾市龍沙區(qū)人民法院凍結(jié)5個銀行賬戶，涉及金額約248萬元。

游資興風(fēng)

截至今年上半年，寶塔實業(yè)總短期借款合計2.05億元，但公司賬面上的貨幣資金僅8898.64萬元。

9月4日早盤，寶塔實業(yè)股價高開低走，截至收盤時股價僅微漲1.45%，交易額達8.02億元。而在此之前，寶塔實業(yè)股價已經(jīng)連續(xù)六個交易日漲停。

這家處于業(yè)績困境、經(jīng)營窘迫的上市公司，基本面明顯與當(dāng)前二級市場的行情背道而馳，刀口舔血的游資無疑是這場“虛假繁榮”的主要推手。

從龍虎榜可以看出，寶塔實業(yè)的前五大買賣席位均為營業(yè)部。由于軍工板塊火熱，大量游資和散戶通過擊鼓傳花的戲碼，將這家徒有概念、卻岌岌可危的上市公司推上“神壇”。

如8月29日，寶塔實業(yè)的第五大買入席位，無一例外全部登上了8月30日的前五大賣出席位，其中29日的買入第一大席位財通證券杭州九堡九喬街證券營業(yè)部（買入1123.85萬元），在8月30日就成為了賣出金額高達1207.92萬元，在賣出席位中也居于第一。

9月3日的龍虎榜中，也仍然是熟面孔，其中8月30日登上寶塔股份第三大賣出席位的東方證券深圳金田路證券營業(yè)部在9月3日位列第一大賣出席位，當(dāng)日賣出金額1117.95萬元。

此外，9月3日，華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營業(yè)部買入726.72萬元并賣出985.46萬元，凈買額為-258.75萬元。國盛證券寧波桑田路營業(yè)部買入665.85萬元并賣出737.37萬元，凈買額為-71.51萬元。