2021年新鄉(xiāng)網(wǎng)站關(guān)鍵詞搜索排名推廣，注定是不平凡的一年，要是給2021年一個關(guān)鍵詞的話，“分化”可能最確切不過了新鄉(xiāng)網(wǎng)站關(guān)鍵詞搜索排名推廣！

回顧2021年，疫情的沖擊以來，海外需求快速增長，由此也導致了我國經(jīng)濟增長動能嚴重依賴出口所拉動（消費在海外，生產(chǎn)在中國）、PPI也錄得歷史高點。

另一方面，在全球供應(yīng)鏈嚴重受損的情況下，下游需求旺盛，上游供給存在約束，因此供需錯配造成了經(jīng)濟板塊的極致分化。

而地產(chǎn)、消費等受到各種宏觀因素影響，持續(xù)遇冷。目前，我國經(jīng)濟依舊面臨著需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的“三重壓力”。

同樣，金融市場上也同樣體現(xiàn)出極致分化的現(xiàn)象。地產(chǎn)、生物醫(yī)藥、教育、白酒、互聯(lián)網(wǎng)這些昔日的價值標的也都被輪番按在地上摩擦，新能源車、光伏、風電等紛紛崛起。

分化的2021年即將過去，我們以申萬二級行業(yè)分類對A股做了一個大盤點，選出了十大發(fā)展最快的行業(yè)和十大衰退最快的行業(yè)，本文則聚焦十大發(fā)展最快的行業(yè)。

由于2020年受到疫情的沖擊較大，因此我們在測算時選取2019年前三季度和2020年前三季度的兩年均值作為基準期，以此來衡量2021年這些行業(yè)的發(fā)展速度。

具體的測算方法如下：

1、 將每個申萬二級行業(yè)的公司2019年、2020年前三季度的營收加總，然后取平均值。接著根據(jù)2021年前三季度的營收加總計算兩年平均增速A。

2、 將每個申萬二級行業(yè)的公司2019年、2020年前三季度的營業(yè)利潤加總，然后取平均值。接著根據(jù)2021年前三季度的營業(yè)利潤加總計算兩年平均增速B。

3、 給予營收兩年平均增速和營業(yè)利潤兩年平均增速相同的權(quán)重，取平均值C。

4、 如果C>0，則代表行業(yè)增長；如果C<0，則代表行業(yè)衰退。

統(tǒng)計結(jié)果如下：

能源金屬（用有關(guān)金屬作化學電池，使其發(fā)生氧化作用，從而放出能量）行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收530.71億元，總營業(yè)利潤13.9億元。

2021年前三季度實現(xiàn)總營收730億元，總利潤113.02億元，兩年平均增速分別為44.33%和713.3%，兩者均值378.82%。

在7家樣本公司中，僅有西藏礦業(yè)兩年平均實現(xiàn)虧損（今年已經(jīng)扭虧為盈）。2021年前三季度，所有樣本公司中均實現(xiàn)了成倍增長。其中盛屯礦業(yè)發(fā)展最快，增速為546.44%；華友鈷業(yè)增速最低，但也有281.15%。

能源金屬行業(yè)的快速發(fā)展，主要是還是由于下游需求端以新能源車為代表的領(lǐng)域高速增長，而供應(yīng)格局緊張導致的供需錯配，以至于相關(guān)能源金屬（鋰、鎳、鈷等）價格不斷上漲。

展望2022年，在國家雙碳政策下，新的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也帶來了新能源金屬的長景氣周期，但有可能面臨增速下降的風險。

光學光電子行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收3555.36億元，總營業(yè)利潤109.58億元。2021年前三季度，該行業(yè)實現(xiàn)總營收5585.15億元，總營業(yè)利潤592.39億元，兩年平均增速分別為57.09%和440.6%，兩者均值248.84%。

在83家樣本公司中，兩年平均虧損的13家，2021年前三季度與基準期持平。其中京東方A發(fā)展最快，增速為818.54%；維信諾衰退幅度最大，下降1191.92%。

2021年以來，顯示行業(yè)景氣度持續(xù)向好。一方面，受益于疫情，人們生活方式和工作方式得到重構(gòu)，導致下游需求的不斷增長；另一方面，隨著三星產(chǎn)能退出，國產(chǎn)替代遠超預(yù)期，再加上產(chǎn)品價格的不斷上漲，行業(yè)盈利能力得到提升。

下半年開始，面板價格開始大幅度下跌，行業(yè)也或?qū)⒚媾R調(diào)整，2022年該行業(yè)高增的態(tài)勢可能得不到延續(xù)。

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化學纖維

化學纖維行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收821.71億元，總營業(yè)利潤32.74億元。2021年前三季度，該行業(yè)實現(xiàn)總營收1242.85億元，總營業(yè)利潤177億元，兩年平均增速分別為51.25%和440.56%，兩者均值245.92%。

在22家樣本公司中，兩年平均虧損的有5家，2021年前三季度美達股份、吉林化纖、南京化纖扭虧為盈，ST尤夫、澳洋健康衰退幅度擴大，其他企業(yè)均實現(xiàn)了不同幅度的增長。其中，新鄉(xiāng)化學發(fā)展最快，增速為983.82%。

2021年以來，大宗商品市場持續(xù)走強，同時，石油輸出國組織OPEC繼續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)，嚴格控制原油供應(yīng)量。因此，國際油價持續(xù)上漲，國際油價的持續(xù)攀升為化纖行業(yè)提供強有力的成本支撐。

另一方面，落后產(chǎn)能開始逐漸淘汰，行業(yè)加速出清，再加上化纖出口量大幅增加，行業(yè)開始迎來高景氣周期。

2022年，疫情影響減弱將帶動需求向好?！半p碳”背景下，光伏、風電、電動車產(chǎn)業(yè)大趨勢確定性強，進口替代等也將帶來相關(guān)子行業(yè)成長機會。

非金屬材料行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收125.94億元，總營業(yè)利潤17.54億元。2021年前三季度，該行業(yè)實現(xiàn)總營收250.15億元，總營業(yè)利潤79.83億元，兩年平均增速分別為98.62%和355.11%，兩者均值226.86%。

在11家樣本公司中，僅有齊魯華信實現(xiàn)衰退，其他公司均實現(xiàn)擴張。其中，合盛硅業(yè)發(fā)展速度最快，增速為270.34%。

2021年，下游光伏、新能源車、風電等需求的迅速放量推動非金屬材料行業(yè)景氣度提升。另一方面，海外需求顯著增加疊加原材料價格上漲，也導致產(chǎn)品價格迅速上漲。量價齊升，共同加速了行業(yè)的發(fā)展。

2022年，海外對非金屬材料的需求依舊強勁疊加新能源的高景氣度，非金屬材料行業(yè)有望維持增長。但隨著產(chǎn)能的逐漸爬坡，保供穩(wěn)價后原材料價格的下降，行業(yè)增速有可能回落。

小金屬行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收1792.06億元，總營業(yè)利潤64.84億元。2021年前三季度，該行業(yè)實現(xiàn)總營收3066.51億元，總營業(yè)利潤210.9億元，兩年平均增速分別為71.12%和225.26%，兩者均值148.19%。

在26家樣本公司中，兩年平均虧損的有4家。2021年前三季度，章源鎢業(yè)、東方鋯業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈，北方稀土發(fā)展速度最快，增速為524.41%。

2021年，嚴控供給依然是政策的主旋律，以此供給剛性作用也開始顯現(xiàn)。需求端因為能源改革而實現(xiàn)快速增長。供給端與需求端共振，疊加國家政策支持，因此造成了產(chǎn)品價格年內(nèi)大幅度增長，相關(guān)企業(yè)也迎來了快速發(fā)展。

2022年，風電、以及工業(yè)電機在“雙碳”內(nèi)生需求的驅(qū)動下，“綠電”將占據(jù)絕對主導地位，小金屬行業(yè)增長的可持續(xù)性將得到支撐。

航運港口行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收2969.44億元，總營業(yè)利潤452.84億元。2021年前三季度，該行業(yè)實現(xiàn)總營收4544.59億元，總營業(yè)利潤1481.46億元，兩年平均增速分別為53.04%和227.15%，兩者均值140.1%。

在31家樣本公司中，兩年平均僅有安通控股實現(xiàn)虧損，但在2021年前三季度公司也實現(xiàn)了扭虧為盈。發(fā)展最快的還屬中遠?？?，今年前三季度增速達到915.75%。

2021年由于全球工業(yè)生產(chǎn)逐漸恢復(fù)，生活快消費品的進出口需求明顯提升，但集中箱相對短缺，從而拉動了集中箱運價飛漲，航運公司盈利能力也得到了大幅提升。

2022年，行業(yè)供需錯配的情況有望緩解，而運價水平有望維持高位，企業(yè)利潤仍將維持較高水平，但是面臨增速下降的風險。

化學原料行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收2673.72億元，總營業(yè)利潤205.78億元。2021年前三季度，該行業(yè)實現(xiàn)總營收3420.26億元，總營業(yè)利潤676.8億元，兩年平均增速分別為27.92%和228.9%，兩者均值128.41%。

在57家樣本公司中，兩年平均虧損的3家，2021年前三季度與基準期持平。其中，中泰化學發(fā)展最快，增速為45679.78%。

化學原料產(chǎn)品價格受市場供應(yīng)情況和原油價格影響，能耗和環(huán)保限制制約產(chǎn)量增長，供給收縮加上國際油價的持續(xù)攀升共同導致了化學原料行業(yè)的快速發(fā)展。

2022年，大宗商品價格預(yù)計會保持高位震蕩，但整體的上行空間有限。而雙碳戰(zhàn)略一定程度上也成為了化工行業(yè)發(fā)展的邊界條件，行業(yè)利潤中樞的上漲空間或?qū)⒂邢蕖?/p>

工業(yè)金屬行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收9115.42億元，總營業(yè)利潤266.32億元。2021年前三季度，該行業(yè)實現(xiàn)總營收13876.96億元，總營業(yè)利潤776.39億元，兩年平均增速分別為52.24%和191.52%，兩者均值121.88%。

在58家樣本公司中，兩年平均虧損的10家，其中2021年前三季度光智科技、銀邦股份、華峰股份、常鋁股份、興業(yè)礦業(yè)、ST中孚、宏達股份、羅平鋅電實現(xiàn)扭虧為盈，*ST利源、宏創(chuàng)控股開始衰退。其他企業(yè)均實現(xiàn)不同程度增長，其中云鋁股份發(fā)展最快，增速為340.42%。

2021年工業(yè)金屬的上漲邏輯同樣也是因為供需錯配，2022年隨著歐洲能源危機再次發(fā)酵，西歐多家大型鋁廠宣布減產(chǎn)，海外供給或進一步收緊。但是雙碳背景下，對需求端的拉動也會告一段落，未來增長具有一定的不確定性。

半導體行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收1599.95億元，總營業(yè)利潤149.38億元。2021年前三季度，該行業(yè)實現(xiàn)總營收2451.13億元，總營業(yè)利潤430.8億元，兩年平均增速分別為53.2%和188.39%，兩者均值120.79%。

在85家樣本公司中，富滿微、北京君正、明微電子、晶豐明源發(fā)展較快，增速分別為579.51%、878.01%、590.94%和688.58%，均超過了500%。

目前，國內(nèi)半導體行業(yè)市場規(guī)?？焖僭鲩L，但需求供給嚴重不平衡。多地芯片加工大廠受疫情影響，上游晶圓產(chǎn)能不足，自上向下開始傳導，供需錯配愈演愈烈，產(chǎn)品備貨周期大大拉長，價格持續(xù)上漲。

另一方面，目前， 在中美關(guān)系緊張的背景下，國內(nèi)終端廠商國產(chǎn)替代意愿強烈，為國內(nèi)芯片廠商進行國產(chǎn)替代提供了重要的時間窗口。

供需錯配疊加國產(chǎn)替代，因此導致了2021年半導體行業(yè)的快發(fā)展。

2022年，受益工業(yè)數(shù)字化對前沿技術(shù)的強勁需求，半導體行業(yè)有望延續(xù)高速增長的態(tài)勢。

玻璃纖維行業(yè)兩年平均實現(xiàn)總營收531.04億元，總營業(yè)利潤62.78億元。2021年前三季度，該行業(yè)實現(xiàn)總營收736.49億元，總營業(yè)利潤184.48億元，兩年平均增速分別為38.69%和184.5%，兩者均值116.26%。

在16家樣本公司中，有5家增速超過了100%，分別為金晶科技、洛陽玻璃、山東玻纖、旗濱集團和中國巨石。其中金晶科技發(fā)展最快，增速為347.3%。

2021年，受益于新興應(yīng)用領(lǐng)域的需求爆發(fā)（風電、新能源汽車等），給玻纖行業(yè)帶來了額外的業(yè)績增量。

2022年，新增風電裝機量不斷提升、新能源車高景氣度延續(xù)以及適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資都將進一步拉動對玻纖材料的需求，行業(yè)高速增長有望延續(xù)。

回顧2021年，展望2022年，面對當前經(jīng)濟所存在的問題，政策在逐步地加大逆周期調(diào)節(jié)的力度。

房地產(chǎn)融資端的邊際改善、財政發(fā)力節(jié)奏前置、降準降息偏寬的貨幣政策等都讓我們看到了經(jīng)濟復(fù)蘇的可能。

2022年，在“雙循環(huán)”新發(fā)展格局、雙碳目標、共同富裕的長期戰(zhàn)略規(guī)劃導向下，有望啟動一輪需求結(jié)構(gòu)的全面優(yōu)化，我國有望維持高質(zhì)量的穩(wěn)定增長。

（免責聲明：本文為葉檀財經(jīng)據(jù)公開資料做出的客觀分析，不構(gòu)成投資建議，請勿以此作為投資依據(jù)。）

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