法律人士表示，投資人據(jù)此要求退回此前的較高傭金費用目前沒有充分的法律依據(jù)，建議嘗試通過證券期貨糾紛多元化解工作訴調對接機構提出相關合法合理訴求，但調解協(xié)議本身不具有強制執(zhí)行力且需要雙方公平自愿進行調解。

A股近期大幅調整，股民紛紛“捂緊錢袋子”，對證券交易傭金費率更加在意，有投資者怒斥機構“裝聾作啞”，因信息不對稱產(chǎn)生不必要的“高額”傭金，更重要的是內心受到欺騙。

近期，70后普通投資者孫先生向《國際金融報》記者反映，在中泰證券開戶至今的20年里，證券交易傭金費率呈現(xiàn)下降趨勢，但因自己不知情，機構方也未主動告知溝通，其網(wǎng)絡賬戶交易傭金費率一直按2.4‰（千分之二點四）收取，對比當下0.3‰（萬分之三），差價接近10倍。

證券行業(yè)人士也坦言，這種現(xiàn)象很常見，有很多像孫先生那樣的投資者因為不知情被持續(xù)收取高額交易傭金。那么，機構有沒有主動告知股民傭金費率下調的義務？期間多收取的交易傭金能否退還？

《國際金融報》記者就此事致電孫先生所指的中泰證券淄博市臨淄區(qū)營業(yè)部相關工作人員，對方表示公司有規(guī)定，不方便接受采訪。對于此事更多細節(jié)和事件處理進展，本報記者給中泰證券方面發(fā)去采訪函，但至今尚未收到回應。

對于此類“行業(yè)普遍”問題，數(shù)位資深律師告訴記者，目前我國相關法律法規(guī)規(guī)定了券商應當在其營業(yè)場所的顯著位置標明收費項目、收費標準等重要信息，證券交易傭金實行最高上限向下浮動制度，但是實際上券商并不會主動告知投資人傭金下調的信息。投資人據(jù)此要求退回此前的較高傭金費用目前沒有充分的法律依據(jù)，建議嘗試通過證券期貨糾紛多元化解工作訴調對接機構提出相關合法合理訴求，但調解協(xié)議本身不具有強制執(zhí)行力且需要雙方公平自愿進行調解。

據(jù)上述投資者孫先生介紹，2002年他在中泰證券（此前叫“齊魯證券”）淄博市營業(yè)部開賬戶，至今已有二十年，十五六年沒有去營業(yè)部，期間也未與客戶經(jīng)理進行溝通，對市場交易傭金整體下調行情不知情。最近，他無意間了解得知，自己在營業(yè)部交易收取3‰（千分之三）的交易傭金，在網(wǎng)上交易收取2.4‰（千分之二點四），而當前中泰證券新客戶僅收取萬分之三的交易傭金，之間相差十倍。

孫先生是上班一族，對于傭金從“千分之”下調至“萬分之”的市場行情之前沒有過多在意，開戶所在機構一直沒有主動進行告知，20年里一直收取2.4‰（千分之二點四）的交易傭金。雖說資金不大，但他計算了2021年的傭金費用，900多萬的成交量，中泰證券收取了他21929元，而如果按照0.3‰（萬分之三）應該收取2741元，之間的差價為19188元。

“最近我聯(lián)系到工作人員，對方坦言這其實是普遍現(xiàn)象，還有很多跟我一樣，只是這些投資者沒來詢問溝通。同時，其也明確表示他們沒有告知義務，如果投資者不主動溝通，也不會主動變更傭金費率，更不會退還此前多收取的費用，現(xiàn)在可以給我下調費率（降至0.2‰萬分之二）。”孫先生直言特別生氣，感覺被欺騙。

資本市場發(fā)展迅猛，截至2022年2月25日，中國證券市場投資者數(shù)量突破2億大關，交易活躍度和交易量直接關系券商“錢袋子”。近年來，券商機構之間經(jīng)紀業(yè)務大戰(zhàn)愈演愈烈，股票交易傭金不斷下調。

A股投資結構中，普通投資者（散戶）占比很大，上述孫先生事件或反應行業(yè)普遍現(xiàn)象。對于開戶時間較長的老股民而言，如果自己沒有主動關注傭金費率變化，機構也沒有主動進行溝通告知變更，很多時候“蒙在鼓里”，因信息“盲區(qū)”產(chǎn)生了不必要的交易傭金費用。

對此，某中小券商經(jīng)營部負責人劉豐（化名）向《國際金融報》記者坦言，按照簽署的傭金收費協(xié)議書基本是“永久”，投資人沒有申請調整傭金，機構方面基本不會主動告知，更不會不經(jīng)過同意變更傭金費率。這其實算是常見的“行業(yè)灰色事件”，除非投資者跟證券經(jīng)紀人“關系好”，工作人員或許會主動提示投資者費率下調的事。尤其在如今的經(jīng)紀大戰(zhàn)下，為了吸引新客戶，券商機構紛紛壓低費率，費率降低幅度其實是“可商量”的。

劉豐進一步表示，券商經(jīng)紀業(yè)務競爭激烈，成本是萬分之零點九，現(xiàn)在傭金普遍降到萬分之一點五至二點五，傭金利潤其實在不斷壓縮，其所在的機構也正在積極向財富管理轉型，與客戶更要維護好關系，以“引流”基金等其他業(yè)務，實現(xiàn)公司收入提高的目標，但轉型的背后需要的是優(yōu)質的服務及產(chǎn)品。

“一般不提示的，甚至是故意的，很多老的存量營業(yè)部就是靠這種高存量費率生存，投資者也難以要求賠償?！币晃粯I(yè)內人士陳超（化名）也向記者表示，相比而言，以前這種案例更多，現(xiàn)在投資者也更為“精”了，可以通過互聯(lián)網(wǎng)等渠道獲取傭金費率下調的信息，經(jīng)過溝通后變更費率?，F(xiàn)在這種事情，更多體現(xiàn)在一些非常老的營業(yè)部或者年紀很大的股民身上。一般現(xiàn)在券商機構開發(fā)客戶，都會說清楚費率。

從法律法規(guī)來看，證券交易傭金普遍下調，券商機構有沒有告知投資人的義務？因為機構的“不主動”告知情況，投資人能否要求退回此前的較高傭金費用？

北京盈科（上海）律師事務所合伙人熊文律師在接受《國際金融報》記者采訪時表示，目前我國的相關法律法規(guī)規(guī)定了券商應當在其營業(yè)場所的顯著位置標明收費項目、收費標準等重要信息，但是實際上券商并不會主動告知投資人傭金下調的信息?！叭绻坦室飧嬷顿Y人傭金的虛假情況，或者故意隱瞞真實收費標準的，致使投資人基于錯誤認識而支付傭金的，投資人可以要求券商退回，也可以請求法院或仲裁機構撤銷傭金條款”。

北京德和衡（上海）律師事務所合伙人白耀華律師告訴本報記者，根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會、國家發(fā)展計劃委員會、國家稅務總局關于調整證券交易傭金收取標準的通知（證監(jiān)發(fā)）［2002］21號》，證券交易傭金實行最高上限向下浮動制度，證券公司向客戶收取的傭金不得高于證券交易的3‰（千分之三），也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。而在實際操作中，證券交易傭金費率一般是由客戶與證券公司在上述規(guī)定的幅度內自由協(xié)商后通過開戶文件確定。

在目前傭金費率不斷下調的背景下，券商等金融機構有義務履行對股民的告知義務，這既是《國務院辦公廳關于加強金融消費者權益保護工作的指導意見》(國辦發(fā)(2015)81號)明確規(guī)定保障金融消費者知情權的要求，也是《證券公司監(jiān)督管理條例》第四十條所規(guī)定的“證券公司向客戶收取證券交易費用，應當符合國家有關規(guī)定并將收費項目、收費標準在營業(yè)場所的顯著位置予以公示?！备鶕?jù)相關規(guī)定，證券經(jīng)營機構有責任履行好對投資者的相關告知義務，嚴格按照雙方約定標準，充分保障好證券投資者的合法權益，這是誠信執(zhí)業(yè)的基本要求。同時，應該做好手續(xù)費收取范圍的告知工作。

白耀華進一步解釋，但是投資人據(jù)此要求退回此前的較高傭金費用目前沒有充分的法律依據(jù)，投資人根據(jù)證券行業(yè)的慣例，對傭金支付標準有異議而要求調整的，由投資人向證券公司提出書面申請，按照雙方商定調整后的標準執(zhí)行?！拔覀兘ㄗh投資人可以嘗試通過證券期貨糾紛多元化解工作訴調對接機構提出相關合法合理訴求，但調解協(xié)議本身不具有強制執(zhí)行力且需要雙方公平自愿進行調解”。

隨著金融科技的發(fā)展，投資和獲取相關信息的方式也有所變化，尤其對于“互聯(lián)網(wǎng)”使用不太擅長的“老股民”而言，投資方面有哪些建議？

熊文提出三點建議：

一是投資者自身要與時俱進?；ヂ?lián)網(wǎng)時代也是信息共享時代，這些“老股民”們要慢慢學會與時代融合，加入互聯(lián)網(wǎng)時代潮流。

二是持續(xù)關注證券立法、司法解釋的動態(tài)，多去了解證券投資新政策，不僅要關注證券立法，也要關注行業(yè)規(guī)范文件。證監(jiān)會已經(jīng)設置了市場誠信信息查詢平臺、電子化信息披露平臺，也有專門的《非法證券期貨風險警示》專題。

三是在選投資的時候最好“貨比三家”，了解不同券商的收費標準、收費項目，選擇適合自己的投資項目。

白耀華認為，近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)券商的崛起和中小型券商的積極轉型，“老股民”要不斷加強自我學習，同時還要擦亮眼睛，否則”老股民“自己覺得拿到的是”餡餅“實際上卻是踏進了”陷阱“。

白耀華還指出，投資者選擇券商提供的服務時，要綜合考慮平臺口碑、服務細節(jié)而定。有些券商名義上打出低傭金甚至”零傭金“的口號，實際上卻有諸多條件限制，比如僅限特定的活動期，或是買入便宜、賣出要提高收費，或者強制搭售收費的增值服務。許多券商以低傭金吸引投資者開戶，向投顧業(yè)務、資管業(yè)務引流，從而撬動更大的業(yè)務。

針對各種因素導致的信息不對稱問題，從法律監(jiān)管角度而言，券商機構應該如何“友善”對待老股民，真正提高證券服務質量？

“通過監(jiān)管措施的方式公示公開傭金的收費信息；其次對于券商的隱瞞傭金收費標準或者欺詐收取高額傭金的行為，可以設置投訴退款機制，計入券商的誠信檔案?！毙芪谋硎尽?/p>

白耀華認為，根據(jù)《國務院辦公廳關于加強金融消費者權益保護工作的指導意見》(國辦發(fā)(2015)81號)的要求，證券經(jīng)營機構有義務確?！袄瞎擅瘛白鳛榻鹑谙M者的知情權、公平交易權和選擇權，如果傭金費率在“新股民”開戶過程中已顯著低于”老股民“的費率，券商機構本著公平對待所有客戶的原則，應建立充分保障“老股民”合法權益的服務機制，通過交易平臺主動向“老股民”發(fā)送可以申請調整傭金費率的告知信息，充分保障好證券投資者的合法權益，遵守誠信執(zhí)業(yè)的基本要求。

“另外，《證券公司監(jiān)督管理條例》和《關于加強證券經(jīng)紀業(yè)務管理的規(guī)定》對于證券公司加強客戶服務工作也提出了明確要求。”白耀華也提出建議，首先，證券公司應公平對待所有客戶，按照“同類客戶同等收費”、“同等服務同等收費”的原則，制定證券交易傭金標準。

其次，證券公司應明確告知客戶不同服務內容、服務標準所對應的證券交易傭金標準。證券營業(yè)部在證券交易傭金管理中還應遵守住所地證券業(yè)協(xié)會的有關自律規(guī)則。

最后，證券公司和證券營業(yè)部證券交易傭金、服務費用收取標準應分別向證券公司住所地、證券營業(yè)部所在地證監(jiān)會派出機構及地方證券業(yè)協(xié)會備案，并在營業(yè)場所公布。證券公司改變證券交易傭金收取標準，必須在完成備案、公布程序后方可執(zhí)行。

記者：朱燈花

編輯：陳偲

責任編輯：畢丹丹封面來源：畢丹丹