原文摘自《投資的方法：來(lái)自華爾街的金融投資課》，作者陳思進(jìn)。

2020年，中國(guó)央行推出數(shù)字貨幣試點(diǎn)的消息傳出來(lái)后，很多人驚呼：國(guó)家來(lái)發(fā)幣啦！很多虛擬幣的幣圈之人甚至喜極而泣！股市中，但凡和區(qū)塊鏈直接，甚至間接相關(guān)的概念股，都被瘋炒起來(lái)了。

其實(shí)，這些人想多了（或故意忽悠他人），央行數(shù)字貨幣和以比特幣為代表的虛擬幣根本不是一回事，有著本質(zhì)區(qū)別！比特幣的自然屬性就是去中心化，而央行數(shù)字貨幣則是中心化的管理模式；比特幣的基礎(chǔ)是區(qū)塊鏈，而央行數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈沒(méi)有關(guān)系。歸根到底，央行的數(shù)字貨幣是法定的數(shù)字貨幣，是由國(guó)家來(lái)發(fā)行的；而比特幣等是非法定的虛擬幣。

央行數(shù)字貨幣

下面這部分回答幾個(gè)關(guān)于央行數(shù)字貨幣的熱點(diǎn)問(wèn)題。

1．什么是央行數(shù)字貨幣？

央行的數(shù)字貨幣，其實(shí)就是法幣的數(shù)字化，還是錢(qián)，跟現(xiàn)金的本質(zhì)是一樣的。從貝殼到刀幣，到金銀、銅錢(qián)，再到紙幣，現(xiàn)在隨著互聯(lián)網(wǎng)、AI、區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展，貨幣（法幣）的數(shù)字化是必然趨勢(shì)。

2．DC/EP是什么意思？

DC/EP就是央行數(shù)字貨幣的英文簡(jiǎn)稱(chēng)。DC：Digital Currency，即數(shù)字貨幣。EP：ElectronicPayment，即電子支付。

3．央行數(shù)字貨幣怎么用？沒(méi)網(wǎng)絡(luò)能支付嗎？

只需在手機(jī)上裝一個(gè)App，不需要綁定任何的銀行賬戶(hù)，就可以用了，甚至不一定是手機(jī)，智能手表、智能眼鏡、智能項(xiàng)鏈、智能褲袋、智能鞋里安裝了，都可以。

4．?dāng)?shù)字貨幣，和微信支付、支付寶有什么區(qū)別嗎？

表面看，數(shù)字貨幣和微信支付、支付寶的區(qū)別不大，其實(shí)背后區(qū)別太大了。與支付寶、微信支付類(lèi)似，使用數(shù)字貨幣時(shí)需要一個(gè)賬戶(hù)或錢(qián)包。首先要獲得對(duì)方的賬號(hào)，然后輸入需轉(zhuǎn)賬的數(shù)字貨幣額度，再輸入支付密碼，即可完成交易。

但是，數(shù)字貨幣背后的處理過(guò)程不一樣，它不需要第三方支付機(jī)構(gòu)協(xié)助，其轉(zhuǎn)賬行為類(lèi)似紙幣支付，從一個(gè)人直接到另一個(gè)人，從轉(zhuǎn)賬那一刻起，貨幣的物理關(guān)系就已發(fā)生轉(zhuǎn)移，因此不存在兌付的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。而在支付寶、微信支付等電子支付過(guò)程中，轉(zhuǎn)賬只是服務(wù)器上對(duì)應(yīng)賬戶(hù)余額的變更，當(dāng)人們從系統(tǒng)里提款的時(shí)候才會(huì)發(fā)生真實(shí)的物理權(quán)屬關(guān)系變化，這樣可能存在兌付風(fēng)險(xiǎn)。

5．現(xiàn)金會(huì)被全部替代嗎？

暫時(shí)還不會(huì)，未來(lái)一定會(huì)邁向“無(wú)現(xiàn)金社會(huì)”的，這恰恰是發(fā)行央行數(shù)字貨幣的初衷之一。不過(guò)，這個(gè)過(guò)程會(huì)很長(zhǎng)，至少也得十來(lái)年，甚至幾十年。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，區(qū)塊鏈概念的受關(guān)注度與日俱增，尤其是2020年在“央行數(shù)字貨幣或?qū)⒙涞亍薄氨忍貛旁俣蕊j漲至1萬(wàn)美元關(guān)口”等消息作用下，“區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景”“數(shù)字貨幣”更是成為全球資本市場(chǎng)和財(cái)經(jīng)圈內(nèi)的最熱關(guān)鍵詞。但隨之而來(lái)的是，不法分子的貪婪目光也“與時(shí)俱進(jìn)”盯向這一領(lǐng)域，借區(qū)塊鏈之名大肆行騙。

看清虛擬貨幣騙局

“××幣，讓你躺著也能賺大錢(qián)”“礦機(jī)一響，黃金萬(wàn)兩”“養(yǎng)豬嗎？新產(chǎn)品，一夜之間成為百萬(wàn)富翁、千萬(wàn)富翁不是夢(mèng)”……在各種防范風(fēng)險(xiǎn)信息的教育氛圍中，許多市民群眾已經(jīng)能識(shí)破絕大多數(shù)“老花樣”，能夠躲得過(guò)“套路貸”，扛得過(guò)“電信詐騙”，也能拆得穿“高額返利”。

不過(guò)俗語(yǔ)說(shuō)“江湖騙子不可怕，最怕騙子有文化”，對(duì)上述這些蹭足區(qū)塊鏈科技熱點(diǎn)，通過(guò)發(fā)行所謂“虛擬貨幣”“虛擬資產(chǎn)”等方式“高科技圓你富豪夢(mèng)”的不法套路，您是否也能真正看得清？

從現(xiàn)實(shí)情況看，有些企業(yè)以“區(qū)塊鏈創(chuàng)新”名義，在境內(nèi)組織虛擬貨幣交易；以“區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景落地”等為由，發(fā)行“××幣”“××鏈”，發(fā)布白皮書(shū)，虛構(gòu)使用生態(tài)，募集資金或虛擬貨幣資產(chǎn)；有些機(jī)構(gòu)為注冊(cè)在境外的ICO項(xiàng)目、虛擬貨幣交易平臺(tái)等提供宣傳、引流、代理買(mǎi)賣(mài)服務(wù)等，甚至出現(xiàn)個(gè)別非法機(jī)構(gòu)冒用人民銀行名義發(fā)行或推廣法定數(shù)字貨幣騙取投資人錢(qián)財(cái)?shù)氖虑?。這種“魚(yú)目混珠”的不法手段，正是大家應(yīng)加以警惕和遠(yuǎn)離的陷阱。

從近階段涉虛擬幣的具體騙術(shù)手段看，在交易平臺(tái)交易量大、人氣高的表象之下，一般都內(nèi)藏著兩種坑人套路：首先是交易數(shù)據(jù)造假。通過(guò)制造虛高交易量，吸引投資者“上鉤”；其次是惡意“宕機(jī)”，借此逼迫杠桿交易爆倉(cāng)，操縱市場(chǎng)。此外，虛擬幣還經(jīng)常淪為犯罪分子的洗錢(qián)工具，具有較大社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，早在2017年9月，國(guó)家七部委就聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，對(duì)ICO和虛擬貨幣交易場(chǎng)所進(jìn)行清理整頓，境內(nèi)虛擬貨幣交易規(guī)模大幅下降。人民銀行曾提醒，應(yīng)避免陷入虛擬幣陷阱，牢記要“第一時(shí)間舉報(bào)”。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)（互金協(xié)會(huì)）也提醒：“發(fā)現(xiàn)有任何機(jī)構(gòu)涉及此類(lèi)非法金融活動(dòng)，及時(shí)向有關(guān)監(jiān)管部門(mén)舉報(bào)。對(duì)涉嫌違法犯罪的，應(yīng)及時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案?！?/p>

盡管如此，仍有一些投資者抱有僥幸心理試圖“火中取栗”，有些人認(rèn)為自己投資的“交易平臺(tái)”屬于頭部企業(yè)，有安全保障。但從實(shí)際情況來(lái)看，“風(fēng)險(xiǎn)極高、波動(dòng)極大”就是虛擬幣的標(biāo)配，“走向歸零”更是多數(shù)虛擬幣種的歸途。

總之，數(shù)字貨幣不等于虛擬幣，說(shuō)穿了吧，央行數(shù)字貨幣的本質(zhì)還是貨幣，但是，比特幣等虛擬幣不是！

紙幣已到末路？

對(duì)于數(shù)字貨幣，存在很多誤解。有人認(rèn)為發(fā)行數(shù)字貨幣就可以“彎道超車(chē)、異軍突起”，實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，我想這是很大的誤解。

發(fā)行數(shù)字貨幣時(shí)間早并不意味著接受度高，對(duì)于數(shù)字貨幣的信任仍然來(lái)自主權(quán)國(guó)家的信用，投資者是否相信主權(quán)國(guó)家的信用取決于國(guó)家法治的健全、政治經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、科學(xué)的創(chuàng)新、金融市場(chǎng)的廣度和深度、金融市場(chǎng)的監(jiān)管水平等。這些都是必要的條件，并不是發(fā)行了數(shù)字貨幣，就能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)際化。

關(guān)于數(shù)字貨幣的另一個(gè)誤解是以后是不是人人都能發(fā)行貨幣。這種事情不可能發(fā)生，從理論和實(shí)踐上都站不住腳。我們要有一個(gè)很理性的、客觀的、冷靜的看法，數(shù)字貨幣不會(huì)造成革命性的變化。當(dāng)然，數(shù)字貨幣在全球支付方面會(huì)帶來(lái)一些很重要的變化，未來(lái)各國(guó)也會(huì)展開(kāi)這方面的競(jìng)爭(zhēng)，但這種競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)基于現(xiàn)有的技術(shù)格局和支付體系。

所以，發(fā)行數(shù)字貨幣并不意味著全球的貨幣金融體系會(huì)出現(xiàn)天翻地覆的、革命性的變化。全球數(shù)字貨幣的發(fā)行，終究還是要以主權(quán)國(guó)家的信任為基礎(chǔ)，終究還是由各國(guó)的央行主導(dǎo)。

《金融時(shí)報(bào)》的《紙幣在疫情危機(jī)中展現(xiàn)韌性》一文提到，新型冠狀病毒大流行期間，美國(guó)佛羅里達(dá)州那不勒斯的陽(yáng)光艾斯（Sunshine Ace）商店豎起了鼓勵(lì)非接觸式支付的標(biāo)牌。這家連鎖五金店的員工不停地擦拭借記卡讀卡器的觸控板，而且店里在每個(gè)收銀臺(tái)都安裝了有機(jī)玻璃隔板。當(dāng)陽(yáng)光艾斯的第三代所有者邁克爾·威恩（Michael Wynn）查看2020年6月份的賬目時(shí)，他發(fā)現(xiàn)自肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，現(xiàn)金（紙幣）支付略有下降。這似乎是現(xiàn)金正在逐漸消亡的又一個(gè)跡象。

但這并不是故事的全部。紙幣的韌性在新冠病毒大流行期間再次得到展現(xiàn)，它意味著這家連鎖五金店以及其他許多像它這樣的零售商無(wú)法徹底擺脫紙幣和硬幣。

在位于佛羅里達(dá)州西南部較貧窮地區(qū)的陽(yáng)光艾斯門(mén)店，顧客仍然喜歡用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)油漆和錘子。在陽(yáng)光艾斯的夏洛特港分店，6月銷(xiāo)售額中現(xiàn)金占比19.3%，高于13.3%的所有門(mén)店平均占比。佛羅里達(dá)州部分地區(qū)已再度封鎖（7月14日該州報(bào)告133人死于新冠病毒，這是該州的單日死亡最高紀(jì)錄），但陽(yáng)光艾斯在繼續(xù)營(yíng)業(yè)。

總之，僅從新冠疫情期間來(lái)看，百姓持有的現(xiàn)金（紙幣）增加了，這一現(xiàn)象對(duì)世界各地其他央行構(gòu)成了挑戰(zhàn)。也就是說(shuō)，將來(lái)紙幣是否會(huì)慢慢被淘汰，還很難說(shuō)。

（思進(jìn)注：除注明作者之外，所有文章皆為思進(jìn)原創(chuàng)。原創(chuàng)文章，謝絕未保留作者相關(guān)信息的任何形式的轉(zhuǎn)載?！久庳?zé)聲明】本文僅代表原作者個(gè)人的論述和觀點(diǎn)，敬請(qǐng)讀者自行判斷。內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成任何具體投資建議、不作任何商業(yè)用途、更不對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）