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房地產(chǎn)私募基金中做業(yè)務(wù)拓展的與做投資經(jīng)理的人在工作內(nèi)容上有什么區(qū)別？

我所理解你所說的業(yè)務(wù)拓展就是市場(chǎng)方面的工作，包括產(chǎn)品募集（銷售）、推廣、營(yíng)銷方案的策劃、合作機(jī)構(gòu)的開發(fā)與維護(hù)等。

投資經(jīng)理的工作主要包括分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、設(shè)計(jì)投資項(xiàng)目、財(cái)務(wù)的分析與預(yù)測(cè)、項(xiàng)目盡職調(diào)查、編寫調(diào)查報(bào)告及可行性研究報(bào)告和框架協(xié)議相關(guān)內(nèi)容等。

公募基金與私募基金的區(qū)別？

我們常常聽別人說公募、私募，那么在選擇購(gòu)買基金時(shí)，這兩者到底有什么區(qū)別?1、募集方式。公募基金以公開的方式向社會(huì)公眾投資者募集基金，可以通過電視報(bào)刊、基金公司網(wǎng)站、銀行代售等方式公開發(fā)行，私募基金不能公開、只能向特定的機(jī)構(gòu)或個(gè)人發(fā)行。2、產(chǎn)品規(guī)模不同。公募基金單只基金的資產(chǎn)規(guī)模通常為幾億至幾百億元，股票池通常有幾十至幾百只股票。而私募基金單只基金的資產(chǎn)規(guī)模僅有幾千萬至幾十億元。3、投資限制。公募基金在股票投資上受限較多，如持股最低倉(cāng)位為6成，不能參與股指期貨對(duì)沖等。而私募基金的倉(cāng)位非常靈活，既可空倉(cāng)也可滿倉(cāng)，且可參與股票、股指期貨、商品期貨等多種金融品種的投資。4、費(fèi)用。公募基金的收入主要來源于固定管理費(fèi)，由于公募基金規(guī)模龐大，每年的固定管理費(fèi)便足以維持公募基金公司的正常運(yùn)作。而私募基金的收入來源主要為浮動(dòng)管理費(fèi)，該費(fèi)用的收取規(guī)則是私募公司在基金凈值每創(chuàng)新高的利潤(rùn)中提取20%作為提成，這就意味著私募公司必須在給投資人持續(xù)賺錢的前提下才能盈利。5、流動(dòng)性。公募基金的流動(dòng)性非常好，而私募基金的流動(dòng)性則相對(duì)較差，且有部分私募基金在購(gòu)買后有6個(gè)月至1年不得贖回的限制。

私募基金具有哪些特點(diǎn)

私募股權(quán)基金的特點(diǎn)：

1.資金通過私募方式籌集

籌集資金渠道比較窄，籌集對(duì)象要求也比較高。通常私募股權(quán)基金籌集資金都是通過私募方式進(jìn)行的，不像公募基金公開籌集資金。但是其籌集資金的對(duì)象都是實(shí)力雄厚的投資者。其征集的對(duì)象可以是個(gè)人也可以是企業(yè)。

2.以股權(quán)投資為主

私募股權(quán)基金的投資方式有好幾種，其中以股權(quán)投資為主，這是私募股權(quán)基金投資方式不同于其他投資的地方。除了股權(quán)投資外，私募股權(quán)基金還結(jié)合債權(quán)投資進(jìn)行投資。

3.投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較大

由于私募股權(quán)基金投資時(shí)間比較長(zhǎng)，需要投資的資金也比較多，這無形中就加大了私募股權(quán)基金自身的投資風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)基金是通過私募的方式私募的方式籌集資金的，這使得它與其它投資方式相比較風(fēng)險(xiǎn)較大。但是它的收益相對(duì)客觀。

4.投資者可參與管理

一般情況下私募股權(quán)基金都有專業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)。管理團(tuán)隊(duì)可以為企業(yè)出謀劃策，提出適合企業(yè)發(fā)展的合理方案。那些投資者也可以參與管理企業(yè)，不過沒有決定權(quán)。

私募基金是啥意思？

政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等在發(fā)行證券時(shí)，可以選擇不同的投資者作為發(fā)行對(duì)象，由此，可以將證券發(fā)行分為公募和私募兩種形式。在中國(guó)金融市場(chǎng)中常說的“私募基金”，往往是指相對(duì)于受中國(guó)政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。

有沒有契約型私募股權(quán)投資基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案

一.引言

契約型基金日下在私募股權(quán)投資領(lǐng)域已經(jīng)變成了一個(gè)業(yè)內(nèi)人交頭討論的熱點(diǎn)詞匯，2014年證監(jiān)會(huì)頒布的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)，下稱“《私募監(jiān)管辦法》”）明確了私募投資基金可采用公司型、合伙型和契約型三種不同的組織形式。私募投資基金在中國(guó)發(fā)展的二十余年以來，受限于國(guó)內(nèi)政策環(huán)境和立法傳統(tǒng)的影響，在私募股權(quán)投資領(lǐng)域，一直是公司型和合伙型基金占據(jù)絕對(duì)的數(shù)量比例，尤其是2007年《合伙企業(yè)法》的修訂，正式確立了有限合伙企業(yè)制度以來，有限合伙型基金因其較低的稅負(fù)和較靈活的管理模式受到了市場(chǎng)的青睞。

但2014年國(guó)務(wù)院《關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》（國(guó)發(fā)〔2014〕62號(hào)，下稱“國(guó)發(fā)62號(hào)文”）逐漸發(fā)力，過往各個(gè)地方政府給予有限合伙企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策處于非常不明朗的處境，契約型基金，這一在證券投資基金領(lǐng)域發(fā)展得較為成熟的組織形式，也應(yīng)《私募監(jiān)管辦法》的正名，開始被廣大私募股權(quán)投資基金管理人熱議。

二.契約型基金

契約型基金目前在國(guó)內(nèi)并無官方定義，有一種說法認(rèn)為契約型基金又稱為單位信托基金（Unit trust fund），指專門的基金管理公司作為委托人通過與受托人（投資人）簽定"信托契約"的形式發(fā)行受益憑證——"基金單位持有證"來募集社會(huì)上的閑散資金，用以從事投資活動(dòng)的金融產(chǎn)品。但實(shí)際上，根據(jù)維基百科對(duì)Unit Trust的定義：Unit trusts are open-endedinvestments; meaning that unlike investment trusts there is not a finite numberof units in issue, and these can increase or decrease dependent upon the netsales and repurchase by existing unit holders，單位信托基金只涵蓋了開放型契約型這一種模式，故直接將契約型基金定義為英國(guó)法傳統(tǒng)下的單位信托基金是不太合適的。

有鑒于契約型基金并非一個(gè)明確的法律概念，從外觀上可以將契約型基金定義為：由基金投資人、基金管理人之間所簽署的基金合同聚集投資人的資金，；投資人因信賴基金管理人的專業(yè)能力而將資金交由其管理，并將資金托管給基金托管人；基金管理人運(yùn)用組合投資的方式投資于特定標(biāo)的，以獲取資本利得或利息；投資收益按投資者出資份額共享，投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者共擔(dān)的金融工具。

通說認(rèn)為，契約型基金的主要法律關(guān)系是信托關(guān)系，即指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為（《信托法》第二條）。

我國(guó)的《證券投資基金法》（2012年12月修訂，2013年6月1日開始實(shí)施，以下稱“《基金法》”）所稱的“證券投資基金”即全部為契約型基金，受《基金法》的約束和監(jiān)管，同時(shí)受《證券法》和《信托法》的約束。新修訂的《基金法》將非公開募集證券投資基金正式納入監(jiān)管范圍，為私募管理人募集契約型基金提供了明確的法律依據(jù)。《私募監(jiān)管辦法》明確規(guī)定私募投資基金可以以契約型設(shè)立，為未來設(shè)立契約型的私募股權(quán)投資基金提供了法律基礎(chǔ)。但契約型的私募股權(quán)投資基金目前仍存在工商登記困難和稅收政策不明確的法律風(fēng)險(xiǎn)。

三.私募股權(quán)投資契約型基金的募集設(shè)立

從法律上，小編認(rèn)為，私募股權(quán)投資契約型基金的募集設(shè)立需要遵守《證券法》、《信托法》、《基金法》和《私募監(jiān)管辦法》的相關(guān)規(guī)定，其中尤以《基金法》和《私募監(jiān)管辦法》為重。

私募股權(quán)投資契約型基金按照基金法對(duì)證券投資基金的定義是不包含在內(nèi)的（基金法第二條：公開或者非公開募集資金設(shè)立證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，進(jìn)行證券投資活動(dòng)，適用本法），但《私募監(jiān)管辦法》明確了自身是根據(jù)《基金法》制定，因此私募股權(quán)投資契約型基金在接受《私募監(jiān)管辦法》的直接約束時(shí)，實(shí)務(wù)當(dāng)中通常借鑒或參照《基金法》的相關(guān)要求。因此，私募股權(quán)投資契約型基金的募集設(shè)立至少有如下幾點(diǎn)要求：

1、成立私募基金管理人，并完成在基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案；

2、向合格投資人（定義見《私募監(jiān)管辦法》第三章）發(fā)起募集契約型基金，簽署基金合同，并與基金托管人簽署托管合同；

3、基金募集完畢后，向基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案；

具體如下：

（一）成立私募基金管理人

依照《私募監(jiān)管辦法》第二章及其他規(guī)定、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等法律、法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）報(bào)送材料，登記備案。

依照管理人的組織形式，可以選擇公司型或合伙企業(yè)型的管理人，市場(chǎng)上目前更青睞合伙企業(yè)型的管理人。

（二）向合格投資人進(jìn)行非公開募集

非公開募集當(dāng)中最敏感的事情是募集過程，必須要遵守“非公開募集”的相關(guān)準(zhǔn)則，否則會(huì)觸發(fā)“公開募集”的程序條款，甚者甚至?xí)|發(fā)“非法集資”“非法吸收公眾存款”等刑則，“罪”與“非罪”之間的界限并不如想象中遠(yuǎn)。

《基金法》（第九十二條）、《私募監(jiān)管辦法》（第十四條）對(duì)于非公開募集的要求均采用了正面否定的立法語言，即私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金，不得通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對(duì)象宣傳推介。

同時(shí)，《私募監(jiān)管辦法》（第十六條）還要求私募基金管理人自行銷售私募基金的，應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式，對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，由投資者書面承諾符合合格投資者條件；應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書，由投資者簽字確認(rèn)。但對(duì)調(diào)查問卷，一直未有相關(guān)細(xì)則和文本示范出臺(tái)，故實(shí)務(wù)當(dāng)中，私募基金的募集很少用到。

在最終募集人數(shù)上，單一合伙型基金和有限公司型基金的募集人數(shù)均有50人的限制，合伙型基金通過傘形結(jié)構(gòu)最多可以做到200人。根據(jù)《私募監(jiān)管辦法》第十三條的有關(guān)規(guī)定“以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。但是，符合本條第（一）、（二）、（四）項(xiàng)（分別指社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者）規(guī)定的投資者投資私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計(jì)算投資者人數(shù)?！币虼丝梢岳斫鉃椋?jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募股權(quán)投資契約型基金，投資到私募基金的，可以不再穿透核查和合并計(jì)算人數(shù)。

（三）簽署基金合同、托管協(xié)議

全體投資人與管理人簽署《基金合同》，基金合同的內(nèi)容需借鑒和參照《基金法》第九十三條的有關(guān)要求。

關(guān)于托管協(xié)議，與合伙型基金及公司型基金當(dāng)中，投資人與管理人簽署合伙協(xié)議或公司章程，再由基金（公司）或基金（合伙企業(yè)）與托管人簽署《托管協(xié)議》不同的是，因《基金合同》中直接列明了托管人的權(quán)利義務(wù)范圍，契約型基金的托管方通常是《基金合同》的直接簽署方之一，或者經(jīng)契約型基金的投資人同意，由契約型基金的管理人代表契約型基金另行與托管人簽署《托管協(xié)議》。

（四）登記備案

基金募集完成后，管理人向基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案契約型基金。

四.私募股權(quán)投資契約型基金目前面臨的問題

（一）投資事項(xiàng)的股東身份受限

私募股權(quán)投資契約型基金，顧名思義，該基金的投資標(biāo)的為非公開上市交易的股權(quán)，絕大部分時(shí)候指的有限公司的股權(quán)、非上市股份有限公司的股份或合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額。《公司登記管理?xiàng)l例》的相關(guān)規(guī)定要求，設(shè)立公司應(yīng)向公司登記管理機(jī)關(guān)提交股東或發(fā)起人的“主體資格證明”或“自然人的身份證明”。在操作成眠，“主體資格證明”被明確界定為“為企業(yè)法人的提交營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；為事業(yè)法人的提交事業(yè)法人登記證書復(fù)印件；為社團(tuán)法人的提交社團(tuán)法人登記證書復(fù)印件；為民辦非企業(yè)的提交民辦非企業(yè)證書復(fù)印件”。

實(shí)踐中，由于契約型基金不是民法上的民事主體，缺乏法律上的投資主體地位，無法提供“主體資格證明”，因而難以獨(dú)立地記載于公司的股東名冊(cè)，無法在工商局辦理股東登記。《合伙企業(yè)法》要求合伙人必須是自然人、法人或其他組織，對(duì)于契約型基金而言也面臨同樣的問題。

目前，證監(jiān)會(huì)基金業(yè)協(xié)會(huì)的官員在公開媒體上曾提出，證監(jiān)會(huì)正在努力推動(dòng)契約型基金作為未上市企業(yè)股東進(jìn)行工商登記的解決措施。實(shí)踐當(dāng)中已經(jīng)有部分工商局借鑒資管計(jì)劃及信托計(jì)劃的做法，將契約型基金的管理人登記為股東，實(shí)際上享有股東權(quán)利的是基金而非管理人，如蘇州地區(qū)、鹽城地區(qū)的工商局。

這種將基金投資的項(xiàng)目，股東登記為管理人而非基金，會(huì)有兩個(gè)大的方面的疑問：一、這是否是代持關(guān)系，是否適用隱名股東和顯名股東的相關(guān)規(guī)定，最終的股東權(quán)利由誰享有？二、這種做法，是否會(huì)給管理人帶來潛在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

小編認(rèn)為，前述方式并不是典型的公司法所定義的股權(quán)代持關(guān)系，依照契約型基金的基礎(chǔ)法律關(guān)系——即信托關(guān)系的定義，契約型基金管理人完全可以以自己的名義，為受益人（投資人）的利益或者特定目的，對(duì)委托財(cái)產(chǎn)（契約型基金）進(jìn)行管理或者處分。因此契約型基金管理人以自己的名義，代表契約型基金去持有公司的股權(quán)或合伙企業(yè)的合伙份額乃至在出于保護(hù)投資人利益的前提下以自己的名義行使相應(yīng)的股東權(quán)利或合伙人權(quán)利，這與基于合同法律關(guān)系的股權(quán)代持行為，在基礎(chǔ)法律關(guān)系上有本質(zhì)的區(qū)別。

目前部分工商局所采用的，由契約型基金管理人代表契約型基金作為公司股東或合伙企業(yè)合伙人的方案，并不違反信托法、公司法、合伙企業(yè)法所確定的法律規(guī)則，值得在實(shí)踐中推廣。如果在工商登記名稱能夠擴(kuò)展為：契約型基金管理人（代契約型基金持有），在直觀性上更貼近真實(shí)的法律狀態(tài)，這一形式在資管計(jì)劃投資私募股權(quán)領(lǐng)域已經(jīng)被部分地區(qū)的工商局所采用，資管計(jì)劃管理人代資管計(jì)劃持有公司股權(quán)，其登記的股東名稱即為：管理人（代資管計(jì)劃持有）。

稅務(wù)方面，主要在于如果工商局登記的項(xiàng)目公司股東為基金管理人，從項(xiàng)目公司獲得分紅利息或資本利得退出時(shí)，這部分所得是否會(huì)被認(rèn)為是管理人的收入？

小編認(rèn)為，基金法已經(jīng)明確要求了基金財(cái)產(chǎn)是獨(dú)立于管理人自身的財(cái)產(chǎn)的。管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)所獲得的投資收益歸屬于基金財(cái)產(chǎn)，而不能歸屬于管理人（《基金法》第五條）。因此，造成這方面混淆的根源還是在于契約型基金無法將自身登記為公司股東，如果能夠解決工商登記的問題，從外觀上也能夠避免這種混淆。

（二）私募契約型基金的個(gè)人所得稅征稅規(guī)定

私募股權(quán)投資契約型基金同其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一樣，在個(gè)稅征收上目前暫無統(tǒng)一明確的稅收政策。目前主要參照：《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》（財(cái)稅〔2004〕78號(hào)）、《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅[2008]1號(hào)）、《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2012〕85號(hào)）等相關(guān)法律法規(guī)。

目前，市場(chǎng)上發(fā)行的資管類產(chǎn)品，包括各類信托產(chǎn)品、券商資管計(jì)劃、期貨資管計(jì)劃、基金子公司資管計(jì)劃等，均按照20%的稅率征收個(gè)人所得稅。實(shí)踐中大多數(shù)情況是，信托公司、證券公司、期貨公司、基金子公司等均不會(huì)進(jìn)行代扣代繳，由個(gè)人投資者自行申報(bào)。私募股權(quán)契約型基金也比照上述資管產(chǎn)品，在向契約型基金的個(gè)人投資人分配投資收益時(shí)，管理人不會(huì)進(jìn)行代扣代繳，由個(gè)人投資者自行申報(bào)。

值得一提的是，對(duì)于各類資管產(chǎn)品的征稅盲區(qū)，據(jù)悉證監(jiān)會(huì)也在聯(lián)合財(cái)稅部門，希望能夠推動(dòng)統(tǒng)一明確的稅務(wù)政策的出臺(tái)。

私募、成長(zhǎng)型股票基金如何產(chǎn)生交易？

私募是指募集人數(shù)不超過200人的募集資金，將這類資金投資于金融市場(chǎng)的股票或者基金，而基金用投資者的錢去購(gòu)買股票，這是他們之間相互產(chǎn)生交易的聯(lián)系。

私募基金推廣方案的介紹就聊到這里吧，感謝你花時(shí)間閱讀本站內(nèi)容，更多關(guān)于基金的推廣方案、私募基金推廣方案的信息別忘了在本站信途科技進(jìn)行查找。