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想知道外匯遠期交易有哪些方式？

在外匯遠期交易中，一般有幾種交易方式，分別是：

直接的外匯遠期交易：是指直接在遠期外匯市場做交易，而不在其它市場進行相應的交易。銀行對于遠期匯率的報價，通常并不采用全值報價，而是采用遠期匯價和即期匯價之間的差額，即基點報價。遠期匯率可能高于或低于即期匯率。

期權性質的外匯遠期交易：公司或企業(yè)通常不會提前知道其收入外匯的確切日期。因此，可以與銀行進行期權外匯交易，即賦予企業(yè)在交易日后的一定時期內，如5-6個月內執(zhí)行遠期合同的權利。 即期和遠期結合型的外匯遠期交易。

什么是無本金交割遠期外匯交易？外匯有遠期和近期的嗎？

無本金交割遠期外匯交易簡稱NDF,又稱無本金交割遠期外匯。無本金交割遠期外匯主要用于實行外匯管制國家的貨幣,從事國際貿易企業(yè)為規(guī)避匯率風險所衍生出來的金融手段。

相對于本地銀行即可操作的普通遠期外匯交易，NDF一般只能由海外銀行承做。NDF的核心觀念在于交易雙方對某一匯率的預期不同。NDF為面對匯率風險的企業(yè)和投資者提供了一個對沖及投資的渠道。

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如何用遠期交易套期保值

1。保值交易：

未來有外匯收入，并預期將來的外匯貶值，且匯率低于遠期匯率（遠期合約匯率），通過遠期交易將未來外匯出售，到期時按合約匯率出售外匯，以鎖定未來的收益。

2。投機交易：

預期將來外匯匯率低于遠期合約匯率，與銀行簽訂賣出遠期外匯的合約，到期時從市場上低價補回外匯，賺取遠期即期匯率與合約匯率之間的差價。

遠期外匯交易(Forward Transaction)，是指買賣雙方，不立即交割，而是在未來的某個約定日期(至少是成交后第三個營業(yè)日以后)進行交割的一種交易方式。

套期保值指在期貨市場上買入(或賣出)與現(xiàn)貨市場交易方向相反的同種商品的期貨合約，進而無論現(xiàn)貨供應市場價格怎樣波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場盈利的結果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達到規(guī)避風險的目的。說到底它是一種交易方式。

套期保值是最終目的，遠期交易是實現(xiàn)它的手段。

利用運費遠期協(xié)議來實現(xiàn)套期保值

國際運輸主要是通過不定期船（即租船）來實現(xiàn)的，這是一個非常國際化的市場。不定期船運輸?shù)奶攸c就決定了運輸市場是一個接近于完全競爭結構的市場，運費價格在一周之內變化可高達20%以上。在這樣的一個市場中，由于受供求、政治、天氣、心理等等多方面因素的影響，運費費率是時刻在變化的。而單個船東或單個貨主基本沒有能力控制和影響市場運價，只能被動地接受。這就為經營者帶來了極大的風險和不確定性。所以貿易商和船東都急切需要建立一種新的基于運費的期貨品種，用來對沖運費市場的巨大波動 ，于是就產生了運費遠期協(xié)議（FFA）。

FFA交易起源于上世紀80年代末，在過去15年間，80%的交易都在歐洲的船東和商品貿易商之間進行，交易的流動性不是很高 ，直到1991年Clarksons率先提出了FFA的概念 （FFA是“Forward Freight Agreements”的縮寫，即運費遠期協(xié)議）。運費遠期協(xié)議是買賣雙方達成的一種遠期運費協(xié)議，協(xié)議規(guī)定了具體的航線、價格、數(shù)量等等，且雙方約定在未來某一時點，收取或支付依據波羅的海的官方運費指數(shù)價格合同約定價格的運費差額。簡單地說，就是把運費作為一種期貨商品來進行買賣。

FFA是一種運費風險管理工具。2002年以來，隨著航運市場百年不遇的猛漲，市場波動性劇烈震蕩，市場參與者套期保值和套利的需求推動FFA市場的快速發(fā)展。 通過FFA套期保值，則可以有效規(guī)避市場風險。在過去的5年間，鐵礦石運價漲幅高達8倍。而海岬型船來看，2005年海岬型船運費在第二季度開始暴跌，從第二季度高點 6700 點算到8月中旬運價下跌了近70%，猝不及防的下跌也令許多準備不足的船東及船舶運營商回吐了前兩年賺的大部分利潤，去年已有報道一些國外船東公司申請破產保護。而2006年下半年運費大幅飆升又使很多貨主措手不及。巨大的波動性背后，暴露了經營者風險管理工具缺乏的弱點。傳統(tǒng)類似賭博市場的運營模式很難獲得長足發(fā)展。其他商品期貨市場建立其實已經為運費期貨市場提供了較好的借鑒。于是利用運費遠期協(xié)議來進行套期保值就成了各個航運公司對抗市場風險最有效的辦法。

船東擁有船舶的運力,需要把這些運輸能力轉化成運費。船東是運費期貨市場的原始賣家，通過運費遠期協(xié)議，當看跌市場的時候，船東可以在未來賣出他的運費，以對抗未來運費下跌帶來的風險，同時船東利用套期保值實現(xiàn)比較溫和的財務狀況（從而從貸款機構得到相對多的貸款，比較低的利息，較長的貸款期），并為公司新造船定單或股票的增發(fā)做好準備。在期貨期權中的此類規(guī)避風險的方法叫套期保值。套期保值是FFA期貨市場產生的原動力 ，套期保值也是其他期貨市場產生的原動力，無論是農產品期貨市場，還是金屬、能源期貨市場，其產生都是源于生產經營過程中面臨現(xiàn)貨價格劇烈波動而帶來風險時，自發(fā)形成的買賣遠期合同的交易行為。而運費套期保值，就是把運費作為一種商品，船東或貨主通過FFA市場為運營環(huán)節(jié)買了保險，保證其穩(wěn)定運營的可持續(xù)發(fā)展。同樣，和所有的期貨期權產品相同，F(xiàn)FA是一種套利工具(金融投機手段)，而這也是現(xiàn)在一些金融機構積極參與其中的原因。

雖然FFA交易在國外已經比較普及，但是中國在FFA市場的參與扔較為有限，可以說現(xiàn)在的運費已經成為變動的、流動性較好的、可以交易的商品。中國占據了世界干散貨貿易增量的大部分份額，但是中國企業(yè)卻沒有從中得到什么太大收益。尤其是中國的原船東和貨主單位還沒有真正參與該市場。與中國在現(xiàn)貨貿易中的巨大份額相比，中國在FFA的參與程度尚不足 (暫時還沒有中國油輪船東參與FFA市場交易)。但令人欣慰的是中國越來越多的企業(yè)都開始關注這一新鮮事物，未來必將有更多的企業(yè)加入，但如果在對其游戲規(guī)則和相關法律了解不充分的前提下，盲目的操作也將帶來一定的潛在風險 。國際市場的大環(huán)境迫使中國企業(yè)尋求期貨市場，航運業(yè)只是其中之一，盡管我國企業(yè)在近年出現(xiàn)了較大的虧損事件，如“中航油”和“國儲銅”，從中國企業(yè)遭受巨大損失的事件可以看出，錯并不在期貨本身，而是在期貨保值過程中拋棄了自己的初衷與原則 。中國1 萬億美元的進出口規(guī)模和急劇動蕩的國際市場環(huán)境都需要期貨保值，中國正在成長的航運業(yè)更需要風險管理，面對激烈產品競爭的國內貨主需要保值，我們需要的是汲取教訓，不能“因噎廢食”。

利用運費遠期協(xié)議期權來實現(xiàn)套期保值

除了通過簽定運費遠期協(xié)議，船東也可以通過買賣運費遠期協(xié)議期權來實現(xiàn)套期保值。期權是賦予其持有者以按照約定的價格買進或者賣出一定數(shù)量標的物的權利的合同（就是把買賣遠期運費的權利，作為一種商品來進行交易）。運費期權的概念是由1997年引入的，起因是由于干貨市場的巨大波動，起初是由歐洲的船東賣出看漲期權來平衡他們的新造船對市場的沖擊。買家為了獲得權利付出期權權利金，同時他的最大損失就限于失去期權權利金，而賣家獲得期權權利金，增加了自己的現(xiàn)金流，他的收益限于收到的權利金，但承受理論上的無限風險。

參與FFA市場是航運企業(yè)長足發(fā)展的必然選擇

FFA對航運的影響與日俱增，航運人絕對不能忽視它的存在。在經濟全球化、航運全球化的背景下，不用FFA的對沖和價格發(fā)現(xiàn)功能，才是最大的風險。尤其是在中國目前FFA還未普及的情況下，了解FFA行情則讓我們更早掌握市場先機，在租船談判中占據心理和信息優(yōu)勢，在信息不是很對稱的中國，可以獲得一定的經濟利益。 不懂得利用該市場，意味著你將逐漸被對手超越！ 市場的大漲大跌輪回中，缺乏FFA保護的公司，很難具備長期競爭力，尤其是在競爭對手都增加風險控制，風險被轉移的前提下，你將承擔更大風險。而且隨著FFA定價功能的越發(fā)顯現(xiàn)，利用FFA的運期定價功能，企業(yè)將獲得更多的先機。同時，提高風險意識和建立風險管理機制也越來越重要 。

眾所周知FFA的高盈利和風險性，2006年FFA市場最大的贏家是中國臺灣的TMT公司，由于其偏執(zhí)地看多，給他帶來超過10億美元的利潤。作為一個“零和博弈”的賭場，自然有輸者。希臘DRYSHIPS、德國OLDENDORFF、韓國STXPANOCEAN等船東分別傳出在FFA市場巨虧的消息，加拿大船舶營運商北美輪船(NASL)由于在FFA虧損而宣告破產。

無本金交割遠期外匯(ndf)和差價合約(cfds

無本金交割遠期外匯交易(non-delivery forward－NDF )是一種離岸金融衍生產品，交易雙方基于對匯率的不同看法，簽訂非交割遠期交易合約，確定遠期匯率、期限和金額，合約到期時只需將遠期匯率與實際匯率的差額進行交割清算，與本金金額、實際收支毫無關聯(lián)。產品特點：針對有外匯管制的國家或地區(qū)，無需對本金進行交割。

差價合約CFDs提供所有交易股票的特性，而不直接擁有股票本身。差價合約CFDs鏡像反映股票和指數(shù)的波動，通過保證金形式交易，盈利和虧損由買入和賣出的價格差決定。因為差價合約CFDs是以保證金形式交易，投資者只需要付出總市值的一部分資金。差價合約CFDs也鏡像反映了公司股票的分紅和送股，如果做多時，你會收取分紅并付出利息，如果做空時則相反。差價合約CFDs作為一種杠桿投資工具，可以讓投資者以較小的資金擁有較大的股票頭寸，只要花費實際股票市值的百分幾的資金。差價合約提供以下主要金融市場的股票，包括澳大利亞、美國、英國、德國、法國、西班牙、意大利、瑞士和日本。

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什么是無本金交割遠期外匯交易

無本金交割遠期外匯交易是遠期外匯交易的一種，稱為NDF交易，與普通的到期本金交割的遠期交易DF不同，無本金交割遠期外匯業(yè)務，在交易到期時，交易客戶不是通過實物進行交割，而是將遠期交易匯率與市場到期日的基準匯率進行比較后，進行盈虧交割。

NDF一般都是在離岸市場針對不可兌換的貨幣而推出的交易。

在人民幣國際化之前，海外市場沒有人民幣，但境外的人民幣NDF交易卻比較興盛?？蛻艉炗哊DF遠期交易，到期時，客戶根據NDF的價格和當日境內央行中間價進行比較后，用美元進行差額交割。如客戶之前按7.3的匯率賣出1年期美元的NDF，名義本金100萬美元，到期時如果央行中間價為7.200，則客戶盈利=100*（7.3-7.2）/7.3=1.37萬美元。

國內有本金交割遠期外匯交易嗎？什么是無本金交割遠期外匯交易？

國內暫時沒有這個交易項目。

無本金交割遠期外匯交易是一種離岸金融衍生產品，交易雙方基于對匯率的不同看法，簽訂非交割遠期交易合約，確定遠期匯率、期限和金額，合約到期時只需將遠期匯率與實際匯率的差額進行交割清算，與本金金額、實際收支毫無關聯(lián)。

【高分】利率遠期或期貨套利具體是如何操作的？

試解：

1：隱含的遠期利率：由于短期國債利率較低，45天的低于135天的，因此45天的短期國債在到期后距離135天的中間還有90天，期間這筆資金隱含的實際收益就是隱含的遠期利率。

2：135天的國債收益減去45天的國債收益，除以中間間隔的90天，就是期間隱含的遠期利率：

（135*10.5-45*10）/90=10.75%

3：由于短期國債隱含的遠期利率10.75%高于短期國債期貨隱含的遠期利率10.6%，因此可以采取如下操作套利：

賣出45天到期的國債期貨，90天后交割，隱含利率為10.6%，此為成本。

賣出135天到期的短期國債，90天后就成為45天后到期的短期國債，買入，隱含收益10.75%

其差額為純收益。

銀行如何從遠期外匯交易中盈利？

除了收取咨詢費之外，銀行在外匯市場上還能如何盈利呢？

有德國跨國公司因為貿易需要50億美金，銀行給他籌集50億美金，公司用相應的歐元兌換，但是兌換的匯率不是完全公平的市場價格，有差價，這里銀行也可以賺錢。

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