新冠檢測(cè)工作十分繁忙辛苦。（廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者 涂端玉 王楚涵 通訊員 林捷攝）

3月13日，國家藥監(jiān)局再批準(zhǔn)5家公司新冠抗原自測(cè)產(chǎn)品上市，至此，共有10款新冠抗原自測(cè)產(chǎn)品正式上市。

不僅僅是新冠抗原自測(cè)產(chǎn)品備受業(yè)界和市場(chǎng)關(guān)注，廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者梳理發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，今年以來，包括新冠防治藥物、CXO（制藥產(chǎn)業(yè)鏈外包服務(wù)）等新冠防治產(chǎn)業(yè)鏈上的細(xì)分板塊，也都發(fā)展迅速。然而在業(yè)界觀點(diǎn)看來：投資者關(guān)注熱點(diǎn)但不可盲目追逐，競(jìng)品競(jìng)爭(zhēng)白熱化、市場(chǎng)周期性波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)依然不能小覷。

文、圖、表/廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者 涂端玉 王楚涵

新冠檢測(cè)：14家上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙增

3月14日開盤，有新冠抗原自測(cè)產(chǎn)品獲批上市的幾家上市公司股價(jià)紛紛沖高，截至收盤，萬孚生物、華大基因以及諾唯贊股價(jià)均出現(xiàn)不同程度漲幅。同樣在14日，熱景生物、樂普醫(yī)療也相繼公告公司有新冠抗原自測(cè)產(chǎn)品獲批上市，股價(jià)隨之上揚(yáng)。

熱景生物證券部有關(guān)工作人員14日表示，公司會(huì)根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)能，積極規(guī)劃安排生產(chǎn)，美年健康集團(tuán)會(huì)成為熱景生物新冠抗原檢測(cè)產(chǎn)品銷售渠道的核心合作伙伴。對(duì)于價(jià)格問題，該人員表示要根據(jù)幾個(gè)因素考量，包括疫情的發(fā)展速度，國內(nèi)相關(guān)政策的指導(dǎo)，原材料的價(jià)格等，目前該公司產(chǎn)品的出廠價(jià)格尚未確定。

樂普醫(yī)療證券部有關(guān)工作人員表示，獲批的抗原自測(cè)產(chǎn)品原來主要在海外銷售，在國內(nèi)并沒有銷售過，因此產(chǎn)品的銷售渠道、銷售價(jià)格、投放區(qū)域等信息目前尚未確定，還需要一段時(shí)間考量，但肯定會(huì)盡快上市。

東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，A股新冠檢測(cè)概念上市公司共有52家，有20家披露了2021年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)。其中，14家上市公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)總收入和歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比的雙增長(zhǎng)。

記者關(guān)注到，新冠檢測(cè)概念股業(yè)績(jī)兩極分化顯著，熱景生物、東方生物和萬泰生物在2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入和歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比逾100%的增長(zhǎng)。2021年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，熱景生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入53.71億元，同比增長(zhǎng)946.14%。與此同時(shí)，天瑞儀器、華大基因和壘知集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比逾-20%的下滑。

新冠防治藥物：研發(fā)費(fèi)用增加，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有正也有負(fù)

而在新冠防治藥物方面，由于研發(fā)費(fèi)用增加，所以相關(guān)公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有正也有負(fù)。

東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，A股新冠防治藥物上市公司共有28家，有10家披露了2021年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)。其中，6家上市公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)總收入和歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比的雙增長(zhǎng)。

具體來看，2021年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，邁威生物預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入0.16億元，同比增長(zhǎng)206.03%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-7.72億元，同比增長(zhǎng)卻為-20.19%。對(duì)此，邁威生物公告稱，報(bào)告期內(nèi)，公司所有在研產(chǎn)品均處于研發(fā)階段，尚未開展商業(yè)化銷售，公司產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)銷售收入。公司持續(xù)投入大量資金用于在研品種的臨床前研究及臨床試驗(yàn)，報(bào)告期內(nèi)，公司多項(xiàng)在研品種新推進(jìn)至臨床研究階段導(dǎo)致公司研發(fā)費(fèi)用金額較高。

除邁威生物外，之江生物和前沿生物在2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)逾-15%，對(duì)于凈利潤(rùn)的變動(dòng)原因，之江生物和前沿生物均提到研發(fā)費(fèi)用增加。其中，前沿生物稱，本報(bào)告期，研發(fā)費(fèi)用約1.6億元～1.8億元，同比增長(zhǎng)率15.53%到29.97%，主要為報(bào)告期內(nèi)對(duì)在研產(chǎn)品及儲(chǔ)備研發(fā)項(xiàng)目的投入有所增加。

醫(yī)藥外包服務(wù)：訂單持續(xù)簽，國內(nèi)CXO行業(yè)開工忙

作為新冠防治制藥產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，國內(nèi)在醫(yī)藥外包服務(wù)即CXO方面頗具實(shí)力，不少龍頭企業(yè)今年以來簽下了多筆巨額訂單。

就在國家藥監(jiān)局應(yīng)急附條件批準(zhǔn)輝瑞公司口服新冠病毒治療藥物的同一時(shí)間段，博騰股份發(fā)布披露，公司收到輝瑞公司旗下Pfizer Ireland Pharmaceuticals的新一批《采購訂單》，公司將為其提供合同定制研發(fā)生產(chǎn)(CDMO)服務(wù)，訂單交付時(shí)間為2022年。截至公告披露日，新獲得訂單金額合計(jì)6.81億美元，超過公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的50%。

2月20日下午，CXO巨頭之一凱萊英發(fā)布關(guān)于簽訂日常經(jīng)營(yíng)重大合同的公告。公司稱，本合同總金額約35.42億元人民幣，合同的履行將對(duì)公司2022年度的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生積極的影響，公司將根據(jù)本合同履約義務(wù)以及收入確認(rèn)原則在相應(yīng)的會(huì)計(jì)期間確認(rèn)收入。

在默沙東、輝瑞先后公布新冠防治藥物積極試驗(yàn)數(shù)據(jù)之際，多家公司先后公布接到“神秘大單”， 或出于對(duì)國內(nèi)CXO企業(yè)有望承接新冠防治藥物生產(chǎn)訂單的看好，市場(chǎng)也給出了積極反饋，此前CXO板塊迎來集體上漲。

一位業(yè)內(nèi)人士就此認(rèn)為，現(xiàn)在一些技術(shù)水平較低的CXO企業(yè)接到訂單反而會(huì)更難，未來這個(gè)行業(yè)的門檻將進(jìn)一步提高。業(yè)界看來，國內(nèi)龍頭CXO公司已與不少歐美龍頭藥企合作多年，且被市場(chǎng)猜測(cè)認(rèn)為承接下了大批新冠防治藥物訂單，如果歐美藥企臨時(shí)更換CXO服務(wù)商，則意味要付出高成本、承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，所以市場(chǎng)樂觀看待承接前景；此外，不僅僅是新冠防治藥物訂單，包括承接慢病藥物生產(chǎn)等，國內(nèi)CXO需求熱度不減，行業(yè)發(fā)展仍具備充足動(dòng)能。

提醒

技術(shù)壁壘不高，受市場(chǎng)周期性波動(dòng)影響

平安證券分析，抗原檢測(cè)產(chǎn)品的技術(shù)壁壘不高，短期內(nèi)進(jìn)入壁壘主要由注冊(cè)證、供應(yīng)能力兩者構(gòu)成。初步來看，一些已經(jīng)在海外形成正式銷售的企業(yè)在供應(yīng)能力上也具有較好的確定性。平安證券提醒，如果相關(guān)競(jìng)品上市、擴(kuò)產(chǎn)速度快于預(yù)期，可能導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加大、盈利能力下降；此外，市場(chǎng)周期性波動(dòng)可能會(huì)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。

在抗原檢測(cè)產(chǎn)品獲批企業(yè)之外，開源證券研報(bào)指出，在上游原材料端，一方面掌握生物試劑上下游技術(shù)并積極向生物試劑下游終端產(chǎn)品延伸，產(chǎn)品種類齊全，精耕重組蛋白、抗體等細(xì)分領(lǐng)域的公司將直接受益。

另一方面，生產(chǎn)抗原檢測(cè)取樣管的高分子耗材生產(chǎn)廠家，特別是依托高分子耗材生產(chǎn)線技術(shù)和模具開發(fā)優(yōu)勢(shì)的廠商需求量將會(huì)推動(dòng)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放；在抗原檢測(cè)試劑盒的零售終端，具備門店分布廣泛特征的藥店龍頭公司，因其規(guī)模效應(yīng)有望帶來更大的利潤(rùn)空間。

華安證券分析，新冠抗原檢測(cè)行業(yè)的上中下游產(chǎn)業(yè)鏈大有可為。具體來看，其產(chǎn)業(yè)鏈可以劃分為上游原材料、中游產(chǎn)品制造生產(chǎn)以及下游的終端銷售。根據(jù)行業(yè)相關(guān)毛利率水平對(duì)行業(yè)毛利分配做出測(cè)算，測(cè)算后以終端銷售價(jià)為基數(shù)，上中下游毛利占比分別為14%、24%和60%。

德邦證券認(rèn)為，新冠治療藥物市場(chǎng)有望達(dá)到千億元級(jí)別，是繼新冠疫苗與新冠檢測(cè)后的最重要投資板塊；方正證券認(rèn)為，疫情防控仍在進(jìn)行時(shí)，建議投資者可以考慮重點(diǎn)配置疫情相關(guān)資產(chǎn)，且不僅僅限于當(dāng)下熱門的新冠抗原自測(cè)。