習(xí)慣了如今互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)鏈接身邊事的生活，購(gòu)物、出行、保潔、甚至買(mǎi)菜都已在網(wǎng)上解決。逐鹿君有時(shí)會(huì)恍惚間想起以前讀書(shū)時(shí)的生活，但記憶卻越來(lái)越模糊。

從哪一年開(kāi)始用電腦和手機(jī)的？沒(méi)有電腦和手機(jī)的那些年，每天的生活是怎樣的？記憶越來(lái)越模糊，仿佛一直都有網(wǎng)絡(luò)相伴。

以前多次看到阿里鐵軍的文章，這次鄭州遭遇特大洪水災(zāi)害，各方積極救援。河南人民歷經(jīng)無(wú)數(shù)災(zāi)害，但總能重建家園，這次也一樣。

通過(guò)一些文章和報(bào)道，逐鹿君看到了鄭州人民缺水、缺電、缺網(wǎng)的生活，和記憶深處的生活一樣，雖然有些不方便，但人與人之間的距離很近、很溫馨。

理性地去了解，其實(shí)網(wǎng)絡(luò)走進(jìn)我們的生活不過(guò)短短的20年，但其發(fā)展之快、覆蓋面之廣，讓我們的生活已無(wú)網(wǎng)不行。

馬云曾經(jīng)于1995年在杭州創(chuàng)辦過(guò)一個(gè)叫“中國(guó)黃頁(yè)”的網(wǎng)站。它是一個(gè)英文網(wǎng)站，主要面向海外網(wǎng)友。根據(jù)英文介紹，網(wǎng)站的主要目的是傳播中國(guó)新聞和中國(guó)商業(yè)信息，介紹中國(guó)企業(yè)、中國(guó)工業(yè)、中國(guó)貿(mào)易、中國(guó)文化等。

中國(guó)黃頁(yè)打開(kāi)了國(guó)人與世界互通的眼睛，但我國(guó)企業(yè)真正大批量觸網(wǎng)還要晚幾年，這其中有更多的人為之而努力。

2004年1月，祝珍來(lái)、葉棟棟、胡小飛三位中國(guó)好同學(xué)成立了博采網(wǎng)絡(luò)。初出校園的三位年輕人就是愛(ài)折騰，圍繞著網(wǎng)絡(luò)做過(guò)多種嘗試。

他們最終在2013年看清了網(wǎng)絡(luò)化帶來(lái)的各種機(jī)會(huì)，也認(rèn)清了自己能做的事。

于是，這三位年輕人將博采網(wǎng)絡(luò)定位為全網(wǎng)價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商，只針對(duì)企業(yè)提供互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)和增值服務(wù)，這算是公司的第一次升級(jí)。

此后的8年，風(fēng)雨中走來(lái)，博采網(wǎng)絡(luò)（833205.NQ）歷經(jīng)三次升級(jí)，依據(jù)市場(chǎng)變化提高自身，只為做好全網(wǎng)價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商。

/01/

幫助中小企業(yè)觸網(wǎng)

開(kāi)頭我們講到中國(guó)黃頁(yè)打開(kāi)了國(guó)人與世界互通的眼睛，也讓世界能了解我國(guó)企業(yè)發(fā)展情況，促進(jìn)國(guó)內(nèi)外企業(yè)之間的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)上的合作交流。

但是，更多的公司對(duì)于“觸網(wǎng)”基本是一無(wú)所知。該怎么做？首先該做什么？怎樣展示企業(yè)？怎樣推廣企業(yè)？怎樣讓更多的人、客戶(hù)和上下游公司了解企業(yè)？

2013年，博采網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單，但卻實(shí)實(shí)在在的幫助中小企業(yè)搭建企業(yè)網(wǎng)站、做好企業(yè)軟硬件培訓(xùn)，更重要的是通過(guò)交流和服務(wù)讓企業(yè)看到互聯(lián)網(wǎng)化的大趨勢(shì)和大機(jī)會(huì)，讓企業(yè)能為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)提早做好準(zhǔn)備。

2013年，博采網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)收突破1000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)突破167萬(wàn)元，但公司業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)才剛剛開(kāi)始。

2012 年 4 月，葉棟棟、祝珍來(lái)和胡小飛將其合計(jì)持有公司 10.00 萬(wàn)元人民幣的出資以 10.00 萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給自然人余先科和李譽(yù)，二人各持股 5.00%。2015年3月，博采網(wǎng)絡(luò)完成股改并于同年8月份掛牌新三板。

如今，沒(méi)變的是葉棟棟、祝珍來(lái)、胡小飛、余先科和李譽(yù)這五位80后依然是博采網(wǎng)絡(luò)的前六大股東。

變化的是隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的深度普及，博采網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行了第二次升級(jí)。

/02/

全網(wǎng)價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商

國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的第一次洗禮，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的改變有了一定的認(rèn)知，也意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)的普及給企業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)，而且如果抓不住，可能會(huì)被淘汰。

第二次升級(jí)后的博采網(wǎng)絡(luò)，主要針對(duì)企業(yè)級(jí)市場(chǎng)（To B）提供互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化綜合服務(wù)，核心業(yè)務(wù)包括兩塊：移動(dòng)廣告數(shù)據(jù)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)定制化技術(shù)開(kāi)發(fā)服務(wù)。

基于這兩塊業(yè)務(wù)，博采網(wǎng)絡(luò)為企業(yè)提供新媒體運(yùn)營(yíng)、媒介定投、SaaS 平臺(tái)、智慧數(shù)據(jù)、定制研發(fā)、精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)等系列數(shù)字化服務(wù)，賦能企業(yè)在數(shù)字商業(yè)時(shí)代實(shí)現(xiàn)升級(jí)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高效而專(zhuān)業(yè)的數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)運(yùn)營(yíng)。

通俗地來(lái)講，一個(gè)企業(yè)如果想在互聯(lián)網(wǎng)推廣自己的產(chǎn)品，博采網(wǎng)絡(luò)可以為其提供一站式服務(wù)，比如設(shè)計(jì)適合企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)方案并落地。這里的營(yíng)銷(xiāo)方案并不是簡(jiǎn)單的營(yíng)銷(xiāo)建議，而是從企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)推廣的基礎(chǔ)設(shè)施搭建到整體運(yùn)營(yíng)推廣全方位的服務(wù)，包括微信公眾號(hào)運(yùn)營(yíng)、小程序運(yùn)營(yíng)等等。

大量企業(yè)由于專(zhuān)業(yè)人員、互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知和數(shù)據(jù)資源缺失等因素，企業(yè)自己組建專(zhuān)門(mén)的營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)既不劃算，效率還低。這時(shí)候就需要專(zhuān)業(yè)化的第三方團(tuán)隊(duì)能將企業(yè)整合營(yíng)銷(xiāo)這塊做起來(lái)，讓企業(yè)能把握互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的商機(jī)，幫助企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)。

博采網(wǎng)絡(luò)擁有一支 400 余人的專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建起了運(yùn)營(yíng)+產(chǎn)品+媒介+平臺(tái)+數(shù)據(jù)的創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式，并在媒介資源、技術(shù)積累和數(shù)據(jù)沉淀等多方面形成了有效的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，并在全國(guó)主要城市都設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)服務(wù)企業(yè)，在全國(guó)范圍內(nèi)為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的本地化服務(wù)。

具體的服務(wù)方式上，博采網(wǎng)絡(luò)主要通過(guò)搜索引擎 SEM、廣告投放、企業(yè)社群、渠道合作、口碑傳播等多種形式開(kāi)拓銷(xiāo)售渠道，并通過(guò)為企業(yè)提供互聯(lián)網(wǎng)整合營(yíng)銷(xiāo)和技術(shù)研發(fā)服務(wù)收取服務(wù)費(fèi)用。

/03/

5年時(shí)間業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幾十倍

博采網(wǎng)絡(luò)（833205.NQ）于2015年掛牌新三板。2015年公司營(yíng)收3379萬(wàn)元，凈利潤(rùn)664萬(wàn)元。而到了2020年，公司營(yíng)收已超過(guò)8億元，相比2019年增長(zhǎng)70.12%；凈利潤(rùn)超過(guò)7000萬(wàn)元，相比2019年增長(zhǎng)51.65%。

掛牌新三板的5年時(shí)間，博采網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)收增長(zhǎng)23倍，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)10倍。

這個(gè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，逐鹿君想了想還是不知道該用什么詞來(lái)形容。

新三板投資者投資新三板的目的是為了尋找十倍股，陪伴掛牌公司從小公司長(zhǎng)成大公司。如果持有這樣一家公司，投資者是什么感覺(jué)，大家可以自己體會(huì)下。

相比幾十倍增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，博采網(wǎng)絡(luò)全面改善的財(cái)務(wù)狀況另逐鹿君更為重視。

2018-2020年，博采網(wǎng)絡(luò)的每股收益從0.27元提高到0.85元，銷(xiāo)售凈利率穩(wěn)定在9%左右，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正。

2020年，博采網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流為1976.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)138.19%。主要原因是公司利用各方資源加大應(yīng)收賬款的回款，提高資金使用效率，加強(qiáng)資金精細(xì)化管理，規(guī)避一些可能產(chǎn)生壞賬的客戶(hù)，全面改善現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)。

同時(shí)，博采網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化公司客戶(hù)結(jié)構(gòu)，瞄準(zhǔn)高端客戶(hù)，優(yōu)先與回款快的知名企業(yè)合作。在定價(jià)策略上采取逐步攀升法，在提供價(jià)值服務(wù)中放大價(jià)值回報(bào)。公司合作的客戶(hù)主要是大眾消費(fèi)類(lèi)客戶(hù)，如品牌家居、廚電衛(wèi)浴、食品等行業(yè)頭部公司，比如火星人、香飄飄等。這類(lèi)客戶(hù)不僅互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)需求量大，而且客戶(hù)本身發(fā)展好，付款能力強(qiáng)。

今年6月份，博采網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告稱(chēng)，截至2021 年 6 月 18 日，博采網(wǎng)絡(luò)累計(jì)償還 5950 萬(wàn)元銀行借款。公司現(xiàn)有貨幣資金 8342.12 萬(wàn)元及銀行承兌匯票 968.47 萬(wàn)元。公司回流資金較多，現(xiàn)金較為充沛，償還銀行授信資金并保留授信額度并不影響日常經(jīng)營(yíng)且降低利息費(fèi)用，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)具有積極的意義。

2021年7月2日，博采網(wǎng)絡(luò)發(fā)布半年度經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告顯示，2021年上半年博采網(wǎng)絡(luò)預(yù)計(jì)營(yíng)收6.13億元，同比增長(zhǎng)195%。

研發(fā)上，博采網(wǎng)絡(luò)持續(xù)保持較高的研發(fā)投入，著力開(kāi)發(fā)符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的新產(chǎn)品。2020年，博采網(wǎng)絡(luò)研發(fā)投入 2781.95 萬(wàn)元，公司累計(jì)取得 106 項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)，5 項(xiàng)軟件產(chǎn)品證書(shū)，進(jìn)一步夯實(shí)公司作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

很多投資者都有這樣的誤解，認(rèn)為做互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)很簡(jiǎn)單，不就是買(mǎi)買(mǎi)廣告位，再賣(mài)賣(mài)廣告位？

這種操作方式至少是十年前的老黃歷了。

互聯(lián)網(wǎng)在國(guó)內(nèi)剛起步時(shí)沒(méi)有現(xiàn)在這么多功能和玩法。當(dāng)時(shí)能在網(wǎng)上搜索，甚至?xí)匮b系統(tǒng)的都是高手了。

逐鹿君記得以前有朋友電腦出問(wèn)題，請(qǐng)師傅重裝系統(tǒng)都花了200塊。

現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及廣度和深度全球第一，既無(wú)處不在，又無(wú)微不至。

電商等觸網(wǎng)企業(yè)爭(zhēng)搶品牌和市場(chǎng)份額也早已進(jìn)入短兵相接的階段，往往是一步領(lǐng)先步步領(lǐng)先。

互聯(lián)網(wǎng)公司的廣招程序猿，各種數(shù)據(jù)和算法層出不窮，你爭(zhēng)我?jiàn)Z的為了什么？

逐鹿君見(jiàn)過(guò)多家新三板掛牌的海內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)頭部公司，互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)確實(shí)是個(gè)技術(shù)活，技術(shù)、數(shù)據(jù)和服務(wù)是關(guān)鍵。

這類(lèi)公司不僅每年在技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)上投入重金，而且有著相當(dāng)豐富的數(shù)據(jù)資源，并將服務(wù)好客戶(hù)作為宗旨。

/04/

抓住流媒體與直播的未來(lái)

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)基數(shù)龐大，基礎(chǔ)設(shè)施完善，用戶(hù)使用互聯(lián)網(wǎng)行為已趨成熟，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)無(wú)論是消費(fèi)級(jí)使用或是企業(yè)級(jí)使用均有很高的接受度。企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行展示傳播、內(nèi)部辦公、營(yíng)銷(xiāo)推廣的比例不斷攀升，企業(yè)級(jí)服務(wù)市場(chǎng)空間巨大。

另外，國(guó)家層面推進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)+戰(zhàn)略及雙創(chuàng)倡導(dǎo)，使得本就處于快速發(fā)展的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)如虎添翼，行業(yè)進(jìn)入黃金發(fā)展時(shí)期。博采網(wǎng)絡(luò)處于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)，政策鼓勵(lì)下催生出的大量相關(guān)需求將為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)源源不斷的機(jī)會(huì)。

最近幾年，隨著PC端互聯(lián)網(wǎng)的式微和抖音、快手等短視頻和直播的興起，人們使用手機(jī)上網(wǎng)的頻率和時(shí)長(zhǎng)遠(yuǎn)高于電腦，線(xiàn)上流量也從互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。

坐落在“互聯(lián)網(wǎng)之都”杭州的博采網(wǎng)絡(luò)，緊跟市場(chǎng)變化和客戶(hù)需求進(jìn)行第三次升級(jí)，積極開(kāi)拓流媒體和直播等新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

流媒體方面，博采網(wǎng)絡(luò)有著多年服務(wù)客戶(hù)的經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和數(shù)據(jù)等優(yōu)勢(shì)，能依據(jù)客戶(hù)需求和想達(dá)成的目標(biāo)，為客戶(hù)量身定做價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)方案并落地執(zhí)行。將客戶(hù)信息展現(xiàn)在目標(biāo)顧客眼前的同時(shí)，給客戶(hù)帶來(lái)高效的轉(zhuǎn)化效果。

直播方面，博采網(wǎng)絡(luò)延續(xù)之前服務(wù)客戶(hù)的優(yōu)勢(shì)，為客戶(hù)搭建直播基礎(chǔ)設(shè)施和平臺(tái)，介紹或提供主播。

直播服務(wù)是輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，博采網(wǎng)絡(luò)既能每年收取穩(wěn)定的服務(wù)費(fèi)用，又可以賺取營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)、銷(xiāo)售分成等推廣費(fèi)用，而且?guī)缀鯖](méi)有應(yīng)收賬款。

目前，博采網(wǎng)絡(luò)直播合作的客戶(hù)已有一定規(guī)模，將是公司未來(lái)幾年業(yè)績(jī)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

正如當(dāng)年首次“觸網(wǎng)”時(shí)，很多人只盯著看頭部公司的熱鬧，內(nèi)心表達(dá)著羨慕嫉妒恨，但卻忽略了還有更廣大的公司需要“觸網(wǎng)”。

現(xiàn)在也是一樣。頭部公司和頭部主播搞得熱熱鬧鬧，吸引了絕大多數(shù)的關(guān)注，但還有海量的公司在考慮和嘗試直播。

你想過(guò)嗎？這里面的業(yè)務(wù)量有多大？

而這，正是博采網(wǎng)絡(luò)最擅長(zhǎng)做的事。

/05/

估值與上市

前面我們提到的三次升級(jí)，其實(shí)是博采網(wǎng)絡(luò)依據(jù)市場(chǎng)和客戶(hù)需求變化，為更好的服務(wù)客戶(hù)，提高客戶(hù)滿(mǎn)意度和粘性的自然之舉。核心還是為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值。

畢竟，只有持續(xù)的為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值，你才有價(jià)值。

未來(lái)幾年，博采網(wǎng)絡(luò)的核心是進(jìn)一步提高服務(wù)客戶(hù)的能力，做好大數(shù)據(jù)優(yōu)化和品牌網(wǎng)絡(luò)推廣，為客戶(hù)創(chuàng)造更多價(jià)值。

互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)營(yíng)銷(xiāo)和互聯(lián)網(wǎng)定制化技術(shù)開(kāi)發(fā)這兩塊是公司目前收入和利潤(rùn)的重要來(lái)源，流媒體和直播是未來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，前途廣闊，值得期待。

估值方面，博采網(wǎng)絡(luò)的估值應(yīng)該結(jié)合行業(yè)和成長(zhǎng)性等因素綜合評(píng)估。合理估值可參考A股市場(chǎng)上同行業(yè)可比互聯(lián)網(wǎng)公司的估值情況，比如壹網(wǎng)壹創(chuàng)、星期六、三人行等，行業(yè)平均市盈率（PE）為 30-50倍。

博采網(wǎng)絡(luò)當(dāng)前總市值9.29億元，總股本8188.2萬(wàn)股，動(dòng)態(tài)市盈率（PE）13.26倍。

至于博采網(wǎng)絡(luò)是申報(bào)精選層，還是直接創(chuàng)業(yè)板IPO，單從財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看公司都符合。公司會(huì)怎么選，相信不久就會(huì)有答案。

編輯：北鯤

免責(zé)聲明:本文（報(bào)告）基于已公開(kāi)的資料信息或受訪人提供的信息撰寫(xiě)，但逐鹿精選層及文章作者不保證該等信息資料的完整性、準(zhǔn)確性。在任何情況下，本文（報(bào)告）中的信息或所表述的意見(jiàn)均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。